First Solar, Inc. (FSLR)
业绩电话会议摘要

2026年7月30日 · Information Technology · NasdaqGS

业绩电话会议重点摘要

在2026年第二季度，First Solar, Inc. 报告净销售额约为 $1.06 billion，同比下降4%，主要由于之前合同终止导致的收入减少。然而，公司实现了57%的毛利率，比去年提高了12个百分点，这得益于关税相关的好处和有利的产品组合。管理层维持全年指导，预计净关税影响在 $60 million 到 $80 million 之间，并预计第三季度的销售量在3.9到4.5吉瓦之间，调整后的EBITDA范围为 $625 million 到 $775 million。

会议讨论主题

• 创纪录的销售量: First Solar 在2026年第二季度和上半年实现了创纪录的销售量，合同积压为45.1吉瓦，价值 $13.6 billion。首席执行官 Mark Widmar 表示：“我们交付了创纪录的第二季度和上半年销售量，并改善了相对于去年同期的财务表现。”
• 毛利率扩张: 毛利率扩大至约57%，这一显著增长归因于估计的 $89 million 净关税相关收益以及更高比例的模块符合第45X节税收抵免。这一改善反映了运营效率和成本管理策略。
• CuRe技术进展: 管理层强调了CuRe技术的成功表现，表示其在制造和现场部署方面超出了预期。这项技术预计将在完全整合到生产中后提升客户价值和财务表现。
• 政策环境与市场需求: 持续的政策环境，特别是关于第232节关税，仍然是管理层的关注重点。Widmar指出：“我们相信First Solar在这些机会中处于良好位置”，因为随着政策的演变，客户参与度在增加。
• 维持全年指导: First Solar 维持其全年指导，预计净关税影响在 $60 million 到 $80 million 之间。公司预计第三季度调整后的EBITDA在 $625 million 到 $775 million 之间，尽管市场不确定性，仍反映出对运营表现的信心。
• 国际制造面临挑战: 管理层表示，马来西亚和越南的生产计划受到美国市场需求和待决关税调查的影响。这种不确定性可能会影响其国际产能的运营状况，该产能仍未充分利用。

关键财务数据

• 净销售额: $1.06 billion (与 $1.1 billion 预期相比，下降4%)
• 毛利率: 57% (与去年45%相比，增加12个百分点)
• 净收入: $423 million (同比增长24%)
• 调整后的EBITDA: $644 million (高于第二季度预览范围的上限)
• 合同积压: 45.1吉瓦 (价值 $13.6 billion)
• 运营费用: $155 million (包括 $76 million 的研发)
• 现金状况: $1.7 billion (提供了强大的资产负债表实力)
• 第三季度销售量指导: 3.9到4.5吉瓦 (调整后的EBITDA在 $625 million 到 $775 million 之间)

结论

First Solar 在2026年第二季度的强劲表现，以创纪录的销售量和毛利率扩张为标志，使公司在充满挑战的市场中处于有利位置。然而，持续的关税和国际制造相关的不确定性可能带来风险。投资者应关注政策发展以及公司在管理国际业务的同时如何利用国内需求的能力。

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