Fleury S.A. (FLRY3)
业绩电话会议摘要

2026年5月8日 · Health Care · BOVESPA

业绩电话会议重点摘要

在2026年第一季度，Fleury S.A. (FLRY3:BR) 报告了24亿巴西雷亚尔的总收入，同比增长10.1%，主要受到B2C部门15.1%增长的推动。净收入增加12.2%，达到2.012亿巴西雷亚尔，净利润率为9.1%。管理层保持积极的展望，强调可持续增长和扩张，特别是推出新的Fleury Lifecare服务。未提及指导方针的变化，但公司对其增长轨迹和资本配置纪律表示信心。

会议讨论主题

• 强劲的收入增长: Fleury的总收入达到24亿巴西雷亚尔，同比增长10.1%。B2C部门表现尤为强劲，增长15.1%，表明其服务需求旺盛。管理层表示：“我们的B2C单位在本季度增长了15.1%，这一表现在各个地区都保持一致。”
• Fleury Lifecare的推出: 公司正在推出Fleury Lifecare，这是一项针对35岁以上个人的服务，专注于预防性和定制化护理。此举是其100周年庆典的一部分，代表了向综合健康服务的战略转型。管理层指出：“通过投资3500万巴西雷亚尔开设这一单位，我们正在向未来迈出一步。”
• EBITDA和净收入改善: 本季度EBITDA报告为6.06亿巴西雷亚尔，利润率为27.3%，较去年略有上升。净收入上升至2.012亿巴西雷亚尔，反映出12.2%的增长。管理层强调：“净利润率提高，达到9.1%，这是增长、税收排除和期间较低税率相结合的结果。”
• 运营效率: Fleury展示了运营纪律，运营费用相对于收入减少，达到2.6亿巴西雷亚尔。这反映了他们对成本管理和效率的关注。管理层表示：“运营费用相对于收入减少，反映了我们在成本管理上的纪律。”
• 市场份额增长: 公司在各个地区报告了显著的有机增长，Fleury品牌实现了12.1%的增长。这一增长归因于与医疗界的良好关系和有效的市场营销策略。管理层提到：“我们在里约热内卢保持9.2%的有机增长，在米纳斯吉拉斯达到15%，真正体现了市场份额的增长。”
• 现金生成的担忧: 运营现金流同比下降17.9%，归因于季节性因素和增加的营运资金需求。管理层承认这一趋势，表示：“第一季度通常是现金生成最差的……但未来几个季度的现金生成预计会比第一季度强。”

关键财务数据

• 总收入: BRL 2.4 billion (与去年24.18亿巴西雷亚尔相比，同比增长10.1%)
• 净收入: BRL 201.2 million (与去年17.93亿巴西雷亚尔相比，同比增长12.2%)
• EBITDA: BRL 606 million (与去年54.8亿巴西雷亚尔相比，同比增长10.7%)
• EBITDA利润率: 27.3% (与去年27.0%相比)
• 净利润率: 9.1% (与去年8.9%相比)
• 运营现金流: BRL 264.6 million (与去年3.22亿巴西雷亚尔相比，同比下降17.9%)
• 投资回报率: 17% (与去年14%相比，同比增长300个基点)
• 资本支出: BRL 60.6 million (与去年6700万巴西雷亚尔相比，同比下降9.4%)

结论

Fleury S.A.强劲的收入增长和改善的盈利指标表明2026年第一季度的稳健表现，强化了投资论点。推出Fleury Lifecare等新服务以及对资本配置的严格控制为未来增长提供了额外的催化剂。然而，分析师应关注现金生成趋势和竞争压力作为未来潜在风险。

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