Fox Corporation (FOXA)
业绩电话会议摘要

2026年2月4日 · Communication Services

业绩电话会议重点摘要

在2026财年第二季度，福克斯公司报告总收入为51.8亿美元，同比增长2%，调整后每股收益为0.82美元，低于去年同期的0.81美元。值得注意的是，尽管与去年的政治周期相比存在严峻挑战，广告收入仍增长了1%，这得益于有线广告的强劲表现，尤其是在新闻和体育领域。管理层保持乐观展望，强调广告趋势强劲以及其平台（包括Tubi和FOX One）的用户参与度高，同时宣布每股0.28美元的半年度股息。

会议讨论主题

• 广告收入强劲: 福克斯公司实现广告收入增长1%，这得益于强劲的线性定价和体育广告收入创下新高。首席执行官拉克伦·默多克指出，“对产品和观众的需求依然非常强劲”，FOX新闻在本半年度新增了200个广告客户。
• Tubi表现: Tubi实现了有史以来最流行的季度，总观看时间同比增长27%，收入增长19%。这一表现归因于内容库的扩展和强劲的观众参与度，显示出Tubi作为重要收入驱动因素的潜力。
• 分销收入增长: 本季度分销收入增长4%，订阅用户流失情况有所改善。管理层表示，精简捆绑包的出现对用户留存产生了积极影响，流失率下降了6.3%。
• FOX One订阅用户增长: 管理层报告称，FOX One超出了预期，其观众中有相当一部分是体育迷。首席执行官默多克表示，“我们预计在未来3到4年内，订阅用户将保持在几百万的低到中个位数。”
• 政治广告前景: 展望未来，管理层对即将到来的政治广告周期表示乐观，预计将从增加的支出中显著受益。默多克表示，“我们预计将迎来一个强劲的政治广告周期”，特别是在地方电视台。
• 娱乐部门挑战: 娱乐部门面临挑战，内容收入同比下降19%，主要由于娱乐制作工作室的收入减少。然而，管理层指出，最近推出的内容在首周内就吸引了超过1000万观众。

关键财务数据

• 总收入: $5.18B (与$5.08B预期相比，同比增长2%)
• 调整后每股收益: $0.82 (与去年同期$0.81相比，持平)
• 广告收入增长: 1% (与去年同期相比，持平)
• 分销收入增长: 4% (与去年同期相比，呈积极趋势)
• Tubi收入增长: 19% (与去年同期相比，表现强劲)
• 自由现金流: -$791M (季节性赤字，符合之前的趋势)
• 净收入: $229M (与去年同期$373M相比，下降)
• 有线广告收入增长: 7% (受更高定价推动，呈积极趋势)

结论

总体而言，福克斯公司第二季度的业绩反映了广告收入的强劲增长和其平台（尤其是Tubi和FOX One）上的用户参与度高。然而，娱乐部门的挑战和显著的自由现金流赤字需要密切关注。投资者应关注即将到来的政治广告趋势和新内容发布的表现，作为未来增长的潜在催化剂。

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