Fox Corporation (FOXA)
业绩电话会议摘要

2026年5月11日 · Communication Services · NasdaqGS

业绩电话会议重点摘要

在2026财年的第三季度，福克斯公司报告收入为40亿美元，调整后的EBITDA为9.54亿美元，反映出11%的增长。由于缺少去年的超级碗，公司经历了广告收入的下降，但管理层表示，排除这一影响后，广告收入将实现双位数增长。福克斯的指引依然乐观，受到即将到来的事件如国际足联男子世界杯和健康的广告市场，特别是中期选举的政治广告的支持。

会议讨论主题

• 广告收入趋势: 管理层指出，由于缺少去年的超级碗，广告收入下降了24%，但表示，"排除超级碗的影响... 我们公司的总广告收入将实现双位数增长。" 这表明广告市场，特别是在体育和新闻领域，存在强劲的潜在需求。
• 分销收入增长: 本季度分销收入增长了3%，主要得益于有线电视部门增长5%。管理层强调，"我们看到用户流失的稳定，这是未来增长的积极信号。"
• FOX One的表现: FOX One超出了预期，流失率低且观众人数强劲，积极推动了用户增长。拉克伦·默多克表示，"我们对FOX One非常满意... 流失率远低于我们的预期。"
• 即将到来的国际足联男子世界杯: 国际足联男子世界杯预计将显著提升观众人数和广告收入。管理层对其表示信心，称这将是"一场非常成功的比赛"，并将有助于推动FOX One的参与度。
• 政治广告收入: 管理层表示对政治广告收入有强烈预期，估计中期选举的市场规模为110亿美元。这预计将在即将到来的季度中对公司的财务表现产生积极贡献。
• Tubi的增长与投资: Tubi的收入在本季度增长了23%，管理层指出其"在第三季度略微超过了盈亏平衡点，"表明流媒体部门的强劲势头。这使Tubi成为福克斯的关键增长驱动因素。

关键财务数据

• 收入: $4 billion (与38亿美元的预期相比，同比增长5%)
• 调整后的EBITDA: $954 million (同比增长11%)
• 广告收入: down 24% (由于缺少超级碗)
• 分销收入: up 3% (得益于有线电视部门的增长)
• Tubi收入增长: 23% (强劲的参与度指标)
• 自由现金流: $1.77 billion (与季节性营运资本周期一致)
• 净收入: $166 million (与去年同期的3.46亿美元相比)
• 调整后的每股收益: $1.32 (同比增长20%，从1.10美元)

结论

福克斯公司强劲的第三季度业绩，得益于强劲的广告趋势和对数字平台如Tubi和FOX One的战略投资，强化了积极的投资论点。关键催化剂包括国际足联男子世界杯和政治广告收入，而风险则包括传统广告的潜在波动和来自流媒体服务的竞争。

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