GameSquare Holdings, Inc. (GAME)
业绩电话会议摘要

2026年5月14日 · Communication Services · NasdaqCM

业绩电话会议重点摘要

在2026财年第一季度，GameSquare Holdings报告了显著的收入增长，同比增加95%，达到1450万美元，这得益于收购和其营销机构部门的增长。调整后的EBITDA亏损缩小至110万美元，反映了运营改善。管理层维持全年指引，预计收入在8500万美元至9000万美元之间，毛利率为35%至40%，调整后的EBITDA超过500万美元，显示出对持续增长和盈利能力改善的信心。

会议讨论主题

• 收入增长与收购: GameSquare的收入同比激增95%，归因于对Click和TubeBuddy的收购，这增强了其在创作者经济中的能力。首席执行官Justin Kenna表示：“我们的表现反映了我们所建立的综合业务的有机贡献，以及近期收购的早期收益。”
• 盈利能力指标改善: 调整后的EBITDA亏损从去年的60万美元改善至110万美元，显示出向盈利能力迈进的进展。管理层指出，按备考基础计算，调整后的EBITDA亏损仅为70万美元，表明可持续盈利的路径。
• GSX部门强劲需求: GameSquare Experiences (GSX)在2026年第一季度实现了超过1000万美元的创纪录预订，这得益于主要视频游戏发行商的需求。这一表现突显了他们在吸引数字优先受众方面的综合平台的有效性。
• 指引重申: 管理层重申其年度指引，预计收入在8500万美元至9000万美元之间，调整后的EBITDA超过500万美元。这反映了对业务增长轨迹和运营效率改善的信心。
• 人才招聘与创作者合作: 包括Steak在内的高知名度创作者的加入预计将产生超过500万美元的增量年化收入。这一策略旨在增强GameSquare将创作者与品牌连接的能力，Kenna表示：“这些新增创作者创造了具有吸引力的运营杠杆的盈利创作者驱动收入流。”
• 季节性收入趋势: 管理层承认其业务的季节性，指出第一季度通常是最慢的季度。然而，他们对第二季度表示乐观，称：“我们状态很好”，并且他们在第二季度的前几周已经超过了第一季度的收入。

关键财务数据

• 收入: $14.5 million (与去年的740万美元相比，同比增长95%)
• 调整后的EBITDA: $1.1 million loss (与去年的60万美元亏损相比)
• 备考收入: $15.8 million (包括TubeBuddy的完整季度贡献)
• 毛利率: 38.4% (与去年的42.5%相比)
• 现金及现金等价物: $35.9 million (强劲的流动性状况)
• 指引收入范围: $85 million to $90 million (维持2026财年的指引)
• 预期调整后的EBITDA: over $5 million (针对2026财年)
• GSX预订: over $10 million (2026年第一季度的创纪录预订)

结论

GameSquare在第一季度的强劲表现和维持的指引表明了一个稳固的投资论点，得益于战略收购和不断增长的机会管道。投资者应关注持续的收入增长、成功整合收购以及GSX部门的表现，这些都是未来股票表现的关键催化剂。

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