Gaming Realms plc (GMR)
业绩电话会议摘要

2026年4月9日 · Communication Services · AIM

业绩电话会议重点摘要

Gaming Realms plc 报告了 2025 财年的收入增长 10%，达到 GBP 31.4 百万，调整后的 EBITDA 增长 15%，达到 GBP 15 百万。公司的增长主要得益于北美的强劲表现，现已占内容授权收入的 63%。管理层强调了进入巴西和南非等新市场作为未来增长驱动因素。公司维持了 2026 财年的指引，预计调整后的 EBITDA 为 GBP 14.7 百万，略低于 2025 财年，原因是英国游戏税的增加。

会议讨论主题

• 北美增长: 北美的收入在美国增长了 23%，在加拿大增长了 31%，这得益于新市场的进入和强劲的合作伙伴表现。管理层表示，'北美继续是这一增长的关键驱动因素。'
• 英国市场挑战: 由于新的投注限制，英国的收入下降了 10%。管理层提到恢复努力，表示，'尽管面临监管挑战，我们在英国的表现仍然得以维持。'
• 新市场扩展: 公司在 2025 年进入了包括巴西和南非在内的七个新市场，计划利用这些市场实现未来增长。管理层强调，'这些是我们能够推出内容并基本上打开新收入来源的新市场。'
• 内容开发: Gaming Realms 计划增加 Slingo 游戏的制作，并通过新的 Lucky Lunar 工作室扩展其内容产品。管理层表示，'我们现在正在制作的 Slingo 游戏比以往更多。'
• 现金和资本配置: 公司报告净现金增加 GBP 4.3 百万，并宣布进行 GBP 5 百万的股票回购。管理层强调了'在向股东返还资本和投资于未来业务增长之间的平衡方法。'
• 英国税收变化的影响: 英国远程游戏税从 21% 增加到 40% 预计将影响 2026 财年的收益。管理层提供了一个临时分析，显示调整后的 EBITDA 可能减少 GBP 1.7 百万。

关键财务数据

• 收入: GBP 31.4 million (与 2024 年的 GBP 28.5 million 相比，+10% 同比)
• 调整后的 EBITDA: GBP 15 million (+15% 同比)
• 北美收入增长: 23% in U.S., 31% in Canada (固定汇率)
• 英国收入下降: -10% (由于投注限制)
• 现金转换: GBP 9.5 million (占调整后 EBITDA 的 63%)

结论

Gaming Realms plc 在北美和新国际市场上有持续增长的潜力。然而，英国的监管挑战和增加的税收构成风险。公司专注于扩展其内容组合和战略市场进入是关键催化剂。投资者应关注英国监管变化的影响以及新市场策略的执行。

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