Gilead Sciences, Inc. (GILD)
业绩电话会议摘要

2025年10月30日 · Health Care

业绩电话会议重点摘要

在2025年第三季度，吉利德科学报告的总产品销售额为73亿美元，同比下降4%，主要由于Veklury销售下降。然而，该公司在HIV产品组合中表现出强劲增长，Biktarvy和Descovy分别实现了6%和20%的同比增长。尽管面临来自医疗保险D部分重新设计的9亿美元压力，吉利德将其全年HIV收入增长指引上调至约5%，高于上季度的3%。非公认会计原则每股收益同比增长22%，达到2.47美元，得益于严格的费用管理和一次性会计收益0.25美元。

会议讨论主题

• HIV产品组合表现: 吉利德的HIV业务展现出韧性，总销售额为53亿美元，同比增长4%。Biktarvy和Descovy是主要驱动因素，Biktarvy的市场份额达到约52%的历史最高水平。管理层指出：“我们将全年HIV收入增长的指引上调至约5%，高于上季度的3%。”
• Yeztugo的推出: Yeztugo，吉利德的新型HIV预防疗法，在其初始季度产生了3900万美元的销售额，管理层对到2026年中期实现90%的支付方覆盖率表示信心。Johanna Mercier表示：“我们对目前的推出感到非常兴奋，完全符合我们对注射剂进入口服市场的预期。”
• Livdelzi增长: Livdelzi首次实现季度销售超过1亿美元，推动肝脏产品组合同比增长12%。管理层强调，Livdelzi现在是美国第二线原发性胆汁性胆管炎的首选治疗，表示：“Livdelzi的环比增长为35%，得益于强劲的商业执行。”
• 细胞疗法挑战: 细胞疗法销售同比下降11%，反映出竞争压力。吉利德预计该领域将持续面临挑战，Andrew Dickinson指出：“我们仍然致力于提高细胞疗法的采用和利用，因为它们对许多患者具有治愈潜力。”
• Bulevirtide的监管进展: 吉利德已向FDA申请bulevirtide用于慢性乙型肝炎病毒的批准，预计将在2026年推出。Dietmar Berger表示：“我们已完成针对慢性乙型肝炎病毒或HDV的BLA申请。”
• Trodelvy在肿瘤学中的潜力: Trodelvy最近的临床数据支持其在一线转移性三阴性乳腺癌中的使用，管理层计划在2026年进行商业推出。Daniel O'Day表示：“Trodelvy的中位无进展生存期为9.7个月，而标准化疗为6.9个月。”

关键财务数据

• 总产品销售: $7.3B (与预期的$7.5B相比，下降2% YoY)
• HIV销售: $5.3B (同比增长4%)
• Biktarvy销售: $3.7B (同比增长6%)
• Descovy销售: $701M (同比增长20%)
• Livdelzi销售: $100M+ (首次超过季度销售1亿美元)
• 非GAAP每股收益: $2.47 (同比增长22%，超出预期0.25美元)
• 细胞疗法销售: $432M (同比下降11%)
• 营业利润率: 50% (反映出严格的费用管理)

结论

吉利德的强劲季度表现和上调的指引预示着积极的前景，特别是在其HIV和肝病领域。然而，细胞疗法的挑战和市场竞争压力值得密切关注。投资者应关注即将推出的产品和监管批准作为潜在催化剂。

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