GSK plc (GSK)
业绩电话会议摘要

2026年4月29日 · Health Care · LSE

业绩电话会议重点摘要

GSK plc 报告了强劲的 2026 年第一季度业绩，销售额增长 5%，超过 76 亿英镑，主要受专科药物增长 14% 和强劲的 Shingrix 销售推动。核心营业利润增长 10%，每股收益增加 9%。公司宣布第一季度股息为 17 便士。管理层维持了另一个盈利增长年的指引。主要亮点包括 Nucala 在慢性阻塞性肺病（COPD）中的成功推出以及 HIV 领域的强劲表现。管理层强调了管道加速和战略业务发展作为未来增长的关键驱动因素。

会议讨论主题

• 专科药物增长: 专科药物销售增长 14%，主要受 Shingrix 和 Jemperli 的强劲表现推动。Shingrix 销售超过 10 亿英镑，增长 20%，在欧洲实现显著增长。Jemperli 销售因其在子宫内膜癌中的益处而增长 40%。
• Nucala 扩展: Nucala 在美国扩展至 COPD 后实现了两位数增长，市场份额达到 45%。在中国的推出特别强劲，吸引了 1/2 的新患者。
• HIV 产品组合表现: HIV 销售增长 10%，主要由 Dovato 和 Cabenuva 领导。Cabenuva 增长 31%，受患者需求和竞争转换的推动。管理层对在即将到来的竞争中维持增长充满信心。
• 管道加速: GSK 正在加速其后期管道，今年将启动 10 项 III 期临床试验。关键领域包括肿瘤学和呼吸系统疾病，并在 Efimosfermin 等资产上进行了重大投资。
• Bepirovirsen 机会: Bepirovirsen 在乙型肝炎的 III 期数据表现良好，监管审查进展顺利。美国和中国代表了重要的市场机会。
• 财务表现: 营业利润增长 10%，现金生成强劲，达到 14 亿英镑。净债务减少至 1.4 倍 EBITDA，并强调了战略收购。

关键财务数据

• 收入: GBP 7.6 billion (同比增长 5%)
• 核心营业利润: 10% 增长 (受专科药物和 Shingrix 推动)
• 每股收益: 9% 增加 (受更高税率和财务费用影响)
• Shingrix 销售: GBP 1 billion (增长 20%，创季度销售新高)
• HIV 销售增长: 10% (受长效产品组合和 Dovato 推动)
• 现金生成: GBP 1.4 billion (尽管受到不利货币影响，表现强劲)

结论

GSK 的 2026 年第一季度业绩展示了关键领域的强劲增长，特别是专科药物和 HIV。公司对管道加速和战略业务发展的关注预计将推动未来增长。投资者应关注新产品推出的进展，尤其是在 COPD 和 HIV 领域，以及这些市场中竞争动态的影响。潜在风险包括监管挑战和在中国等关键地区的市场准入问题。

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