Haleon plc (HLN)
业绩电话会议摘要

2026年4月29日 · Health Care · LSE

业绩电话会议重点摘要

Haleon plc公布了其2026年第一季度的业绩，强调在市场环境严峻的情况下实现了2.2%的有机收入增长，特别是由于寒冷和流感季节疲软，影响了增长130个基点。收入主要来自口腔健康领域的强劲表现，增长8.3%，而VMS则增长了1.7%。尽管宏观经济不确定性，公司的全年指导维持在3%至5%的有机收入增长和高个位数的营业利润增长。管理层强调了持续的生产力举措和战略投资，例如在上海新建口腔健康设施的6500万英镑投资，以支持未来的增长。

会议讨论主题

• 有机收入增长: Haleon实现了2.2%的有机收入增长，主要受价格上涨的2.4%推动，销量组合下降0.2%。管理层指出，寒冷和流感季节疲软的影响使增长减少了130个基点。
• 口腔健康表现: 口腔健康实现了8.3%的增长，显著超过市场。主要驱动因素包括Sensodyne和Paradigm税的创新，美国市场显示出两位数的消费增长。
• 北美增长: 北美实现了1%的增长，得益于改善的营销和执行策略。管理层预计，由于货架重置和新产品发布，增长将进一步加速。
• 新兴市场表现: 新兴市场实现了4.3%的有机收入增长，但拉丁美洲面临严峻的消费环境。管理层预计，由于战略举措，从第二季度开始将有所改善。
• 寒冷和流感影响: 寒冷和流感季节的疲软对收入产生了显著影响，尤其是在北美和亚太地区，出现了两位数的下降。管理层预计下半年将会恢复。
• 生产力和利润率改善: 生产力举措推动了强劲的毛利率改善，为持续投资于增长提供了灵活性。管理层对实现高个位数的营业利润增长保持信心。

关键财务数据

• 有机收入增长: 2.2% (与3%至5%的全年指导相比，受到寒冷和流感季节疲软的影响)
• 口腔健康增长: 8.3% (是市场增长的2倍，受Sensodyne和Paradigm税推动)
• 北美增长: 1% (恢复增长，得益于战略举措)
• 新兴市场增长: 4.3% (尽管拉丁美洲面临挑战，但表现强劲)
• 呼吸系统收入下降: 3.4% (受到寒冷和流感季节疲软的影响)

结论

Haleon的2026年第一季度业绩反映了在严峻条件下的韧性，口腔健康领域的强劲表现和战略举措支持未来的增长。全年指导的维持表明对克服当前逆风的信心。投资者应关注寒冷和流感类别的恢复以及宏观经济因素对消费者支出的影响。持续执行生产力举措和战略投资将是增长的关键催化剂。

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