Hasbro, Inc. (HAS)
业绩电话会议摘要

2026年7月21日 · Consumer Discretionary · NasdaqGS

业绩电话会议重点摘要

在2026财年第二季度，孩之宝公司报告净收入为11.4亿美元，同比增长16%，每股摊薄调整后收益为1.28美元，因与数字游戏相关的5600万美元减值费用下降2%。公司提高了全年指引，现在预计合并收入增长为5%至7%，调整后的营业利润率在25%至26%之间。尽管对供应链和数字游戏投资存在一些担忧，但巫师部门的强劲表现，特别是《万智牌》和《漫威超级英雄》的成功推出，推动了积极的前景。

会议讨论主题

• 收入增长: 孩之宝在2026年第二季度实现净收入11.4亿美元，同比增长16%，得益于巫师和消费品部门的强劲表现。管理层指出，"巫师部门又一个辉煌的季度。部门收入增长27%，达到6.64亿美元，主要受《万智牌》推动，增长32%。"
• 指引上调: 管理层将全年收入增长指引上调至5%至7%，称第一季度的强劲势头。吉娜·戈特尔表示，"我们信心满满地提高了全年展望，并专注于将这一势头转化为下半年的业绩。"
• 《万智牌》表现: 《万智牌》继续成为关键增长驱动因素，第二季度收入增长超过32%。克里斯·科克斯强调，"《万智牌》继续引领产品创新和粉丝参与的类别，"表明基本面强劲。
• 数字游戏战略: 孩之宝记录了与数字游戏相关的5600万美元减值费用，作为战略转变的一部分，专注于高潜力特许经营。管理层表示，"2026年应该是我们数字投资的高峰年，因为《出埃及记》和《术士》进入最后阶段，"表明未来将采取更有纪律的方法。
• 消费品增长: 消费品收入增长5%，达到4.63亿美元，北美增长17%。管理层指出，"网络事件对收入的影响低于我们的预测，"表明从之前的干扰中有效恢复。
• 成本管理: 孩之宝的成本转型计划进展顺利，贡献7000万美元，全年承诺为1.5亿美元。吉娜·戈特尔提到，"我们的成本控制为我们提供了在业务上投资的空间，"强调持续的效率改善。

关键财务数据

• 净收入: $1.14 billion (与10.5亿美元预期相比，同比增长16%)
• 调整后每股收益: $1.28 (与1.30美元预期相比，同比下降2%)
• 调整后营业利润: $282 million (同比增长14%)
• 调整后营业利润率: 24.8% (同比下降40个基点)
• 巫师收入增长: 27% (达到6.64亿美元)
• 消费品收入: $463 million (同比增长5%)
• 总调整后EBITDA: $330 million (同比增长9%)
• 营业现金流: $604 million (截至今年上半年)

结论

孩之宝强劲的第二季度业绩和上调的指引显示出积极的势头，特别是在巫师部门。然而，减值费用和对假日季节的谨慎展望带来了风险。投资者应关注《万智牌》的表现以及数字游戏投资的影响，作为未来几个季度的潜在催化剂或阻力。

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