Hasbro, Inc. (HAS)
业绩电话会议摘要

2026年10月20日 · Consumer Discretionary · NasdaqGS

业绩电话会议重点摘要

在2026年第三季度，Hasbro, Inc. 报告了强劲的业绩，净收入为16亿美元，同比增长15%，调整后的每股收益（EPS）为2.90美元，增长73%。公司提高了全年指引，预计合并收入增长为7%至9%，调整后的EBITDA在15.75亿美元至16.25亿美元之间。Wizards of the Coast部门实现了显著增长，收入增长31%，得益于《万智牌》的强劲表现，该游戏首次收入超过6亿美元，同比增长34%。

会议讨论主题

• Wizards of the Coast 增长: Wizards of the Coast 报告收入增长31%，达到7.47亿美元，《万智牌》收入达到6.16亿美元，增长34%。管理层指出，'《万智牌》收入首次超过6亿美元，' 表示需求强劲和玩家参与度高。
• 消费品表现: 消费品收入增长4%，达到8.28亿美元，漫威产品引领增长，超过35%。管理层对假日季的势头表示信心，称，'我们正以势头进入假日季，特别是在我们重点关注的GEM Squared类别中。'
• 利润率扩张: 调整后的营业利润增长52%，达到5.41亿美元，调整后的营业利润率为33.9%，上升830个基点。这一改善归因于成本生产力和关税退款，展示了有效的成本管理。
• 指引提高: Hasbro 提高了全年指引，现在预计收入增长为7%至9%，调整后的EBITDA为15.75亿美元至16.25亿美元。这反映了管理层对业务的信心，尽管面临宏观经济挑战。
• 数字游戏管道: 管理层强调即将推出的两款主要视频游戏，Exodus 和 Warlock，Exodus 定于2027年4月7日发布。他们表示，'我们很高兴能让玩家体验Exodus，' 表示对这些标题的强烈期待。
• 关税退款影响: 本季度包括约4800万美元的关税退款，这对利润率产生了积极影响。管理层表示，'基础改善是故事的持久部分，' 暗示这些退款带来的可持续利益。

关键财务数据

• 收入: $1.6B (同比增长15%，超出预期)
• 调整后的EPS: $2.90 (增长73%，超出0.12美元)
• 调整后的营业利润: $541M (同比增长52%)
• 调整后的营业利润率: 33.9% (上升830个基点)
• Wizards 收入: $747M (同比增长31%)
• 魔法收入: $616M (同比增长34%)
• 消费品收入: $828M (同比增长4%)
• 关税退款: $48M (包含在营业利润中)

结论

Hasbro 在第三季度的强劲表现和提高的指引表明公司前景乐观，特别是受到Wizards of the Coast部门和有效成本管理的推动。然而，分析师对可能影响消费者支出的宏观经济压力持谨慎态度。投资者应关注即将推出的产品和假日销售表现，作为未来增长的关键催化剂。

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