Hello Group Inc. (MOMO)
业绩电话会议摘要

2026年6月2日 · Communication Services · NasdaqGS

业绩电话会议重点摘要

在2026年第一季度，Hello Group Inc. 报告总收入为人民币 23.9 亿元，同比下降 5%，主要受到国内收入下降 15% 的影响。公司在海外收入方面经历了显著增长，同比增长 44%，现占总收入的 25%。管理层已调整全年指引，预计国内收入将因持续的监管压力而下降中个位数百分比，而海外收入预计将显著增长，可能达到人民币 30 亿元。

会议讨论主题

• 国内收入下降: 国内收入同比下降 15%，归因于“对代理机构的税务审查加剧”和“消费者情绪减弱”。管理层预计这一下降趋势将在第二季度持续，全年展望现已调整为中个位数百分比的下降。
• 海外收入增长: 海外收入同比激增 44%，贡献人民币 5.97 亿元。这一增长归因于“我们多元化产品组合的快速扩展”，现占总收入的 25%，较一年前的 16% 上升。
• 人工智能产品创新: 管理层强调了人工智能的进展，表示“人工智能对我们这样的公司尤其重要，因为社交产品是核心。”新功能如 AI 辅助聊天和语音驱动介绍正在测试中，以提升用户体验。
• 成本管理与盈利能力: 非公认会计原则下的营业收入为人民币 3.49 亿元，利润率为 14.6%，反映了持续的成本控制措施。管理层表示，他们正在寻找“额外的机会来优化支出”，以在收入压力下维持盈利目标。
• 监管挑战: 税收法规的收紧带来了显著的阻力，管理层指出“最困难的时期可能已经过去。”他们正在实施新的代理激励政策以稳定收入。
• 用户参与与留存: 尽管付费用户有所下降，管理层报告用户留存略有改善，表示“现有用户的留存率略有提高。”这对未来稳定用户基础至关重要。

关键财务数据

• 总收入: 人民币 23.9 亿元 (同比下降 5%)
• 国内收入: 人民币 17.9 亿元 (同比下降 15%)
• 海外收入: 人民币 5.97 亿元 (同比增长 44%)
• 非公认会计原则下的净收入: 人民币 2.88 亿元 (同比下降自人民币 40.38 亿元)
• 调整后的营业收入: 人民币 3.49 亿元 (同比增长 1%)
• 营业利润率: 14.6% (同比上升自 13.7%)
• 付费用户（Momo）: 370 万 (环比下降 20 万)
• Tantan 收入: 人民币 1.25 亿元 (同比下降 25%)

结论

Hello Group 的第一季度业绩突显了由于监管压力而在国内市场面临的重大挑战，而海外增长仍然是一个亮点。公司正在应对复杂的环境，进行战略调整，特别是在人工智能创新和成本管理方面。投资者应关注这些策略的有效性以及监管变化对未来业绩的影响。

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