Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT)
业绩电话会议摘要

2026年10月27日 · Consumer Discretionary · NYSE

业绩电话会议重点摘要

在2026年第三季度，希尔顿全球控股公司（HLT）报告了强劲的财务业绩，收入和收益超出预期。系统范围内的每间可用房收入（RevPAR）同比增长5.8%，主要受益于美国强劲的商务和团体需求。调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）达到10.58亿美元，同比增长8.4%。管理层将全年RevPAR指引上调至4%至4.5%的增长范围，反映出对持续需求势头的信心。公司还宣布计划通过回购和分红向股东返还35亿美元，提升股东价值。

会议讨论主题

• RevPAR增长: 希尔顿的系统范围内RevPAR同比增长5.8%，商务临时RevPAR增长8.3%。管理层指出：“RevPAR的超预期表现反映了商务和团体需求的强劲，世界杯后的持续势头以及有利的日历和假期变化。”
• 强劲的发展管道: 公司在本季度新增超过27,000间客房，创下有机开业的最大季度记录。希尔顿的发展管道现已超过543,000间客房，约有250个独特的品牌-国家组合。管理层表示：“我们预计第四季度的净单位增加将高于第三季度，达到我们2026年6%至7%范围的中点。”
• 调整后的EBITDA表现: 第三季度的调整后EBITDA为10.58亿美元，超出指引的高端，同比增长8.4%。这一增长归因于尽管面临翻新和地区冲突的挑战，但需求依然强劲。
• 指引更新: 希尔顿将全年RevPAR增长指引上调至4%至4.5%，反映出商务旅行的持续强劲。对于第四季度，管理层预计系统范围内RevPAR增长为3%至3.5%，调整后的EBITDA在10.47亿美元至10.67亿美元之间。
• 区域表现差异: 尽管美国和欧洲的RevPAR增长强劲，但中东和非洲由于持续冲突经历了5.6%的下降。管理层预计该地区全年将出现低双位数百分比的下降。
• 特许经营者关系: 管理层表示特许经营者的情绪正在改善，对近期费用减少的反馈积极。首席执行官纳塞塔指出：“当我们开始产生这些数字时，看到合理的利润增长，我认为业主社区……开始感觉好多了。”

关键财务数据

• 收入: $3.5B (与$3.2B预期相比，增长10%同比)
• 调整后EBITDA: $1.058B (与$1.02B预期相比，增长8.4%同比)
• 系统范围内RevPAR: $116.50 (与$110.25预期相比，增长5.8%同比)
• 稀释每股收益（EPS）: $2.45 (与$2.32预期相比，增长5.6%同比)
• 净单位增长: 6.0% (与5.5%预期相比，增长0.5%同比)
• 发展管道: 543,000间客房 (较上季度的520,000间客房有所增加)
• 现金分红: $0.15 (维持第四季度不变)
• 全年RevPAR增长指引: 4%至4.5% (较之前的3%至4%指引上调)

结论

希尔顿强劲的第三季度业绩和上调的指引反映出强劲的复苏轨迹，特别是在美国。然而，中东的挑战和潜在的宏观经济逆风可能带来风险。投资者应关注区域表现以及公司在变化的经济环境中维持增长的能力。

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