Hitachi, Ltd. (6501)
业绩电话会议摘要

2026年6月10日 · Industrials · TSE

业绩电话会议重点摘要

在2025财年，日立有限公司报告了强劲的增长，利润、核心自由现金流和投资资本回报率（ROIC）均创下历史新高。收入达到10万亿日元，超出预期，而每股收益（EPS）同比增长32%。管理层强调了由人工智能驱动的显著增长潜力以及Lumada业务的扩展，未完成订单增加了24%，达到21万亿日元，为未来收入提供了坚实基础。公司维持了2026财年的指引，预计收入和利润率将继续改善，得益于严格的资本配置和运营效率。

会议讨论主题

• 人工智能作为增长机会: 管理层强调，人工智能不是威胁，而是'加速日立增长的最大机会'。公司正在能源、移动和工业领域利用人工智能来提高生产力和创新。
• 创纪录的未完成订单增长: 日立的未完成订单同比增长24%，达到21万亿日元，管理层将其描述为'可持续增长的坚实收入基础'。预计这一未完成订单将显著支持未来的收入生成。
• 强劲的财务表现: 日立在利润和核心自由现金流方面创下历史新高，EPS同比增长32%。公司报告的收入为10万亿日元，超出预期。
• 资本配置策略: 管理层重申了对资本配置的严格方法，专注于在人工智能和数字服务等高潜力领域的增长投资，同时保持强劲的股东回报。
• HMAX数字服务扩展: HMAX的全球推出，日立的定期数字服务，推动了Lumada业务的转型，销售额达到3000亿日元，EBITDA利润率超过20%。管理层预计这一领域将继续保持高增长。
• 地缘政治风险和市场挑战: 管理层承认不确定的商业环境受到地缘政治风险和人工智能快速发展的影响，这可能会影响未来的运营。然而，他们对自身的风险管理策略表示信心。

关键财务数据

• 收入: JPY 10 trillion (与预计的9.5万亿日元相比，同比增长12%)
• 每股收益: JPY 55 (与预计的41日元相比，同比增长32%)
• 核心自由现金流: JPY 1.5 trillion (预计在两年内年复合增长率为28%)
• 未完成订单: JPY 21 trillion (同比增长24%)
• 调整后的EBITDA利润率: 20% (针对HMAX服务)
• 投资资本回报率: 15% (预计将维持或改善)
• 每股股息: JPY 55 (较去年41日元有所上升)
• 股东回报: JPY 800 billion (预计在本财年)

结论

日立在2025财年的强劲表现，得益于人工智能和数字服务的扩展，为公司未来的增长奠定了良好基础。显著的未完成订单和严格的资本配置策略为可持续增长提供了坚实基础。然而，分析师将密切关注地缘政治风险和竞争格局，因为公司在向以数字为中心的组织转型的过程中面临挑战。

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