Indian Oil Corporation Limited (IOC)
业绩电话会议摘要

2026年5月19日 · Energy · NSEI

业绩电话会议重点摘要

在2026财年第四季度，印度石油公司（IOC:IN）报告收入为232,855亿印度卢比，较上一季度的231,769亿印度卢比略有上升，主要得益于关键领域销售量的强劲增长。公司实现税后利润（PAT）为11,378亿印度卢比，低于2026财年第三季度的12,126亿印度卢比，但显著高于2025财年第四季度的3,962亿印度卢比。管理层表示致力于在地缘政治紧张局势中维持能源供应，并宣布2027财年的资本支出目标为32,700亿印度卢比，重点关注炼油和可再生能源项目。

会议讨论主题

• 创纪录的运营表现: IOC实现了历史上最高的年度炼油吞吐量，达到7550万吨，产能利用率为107.4%。管理层表示，"这一年在几乎所有运营维度上都是印度石油的里程碑年。"
• 地缘政治对供应链的影响: 持续的美伊冲突导致碳氢化合物供应链出现重大干扰，管理层指出，"这些发展造成了非同寻常的逆风。"IOC已多元化采购以减轻这些风险。
• 资本支出和项目SPRINT节省: 公司报告通过项目SPRINT举措节省了2,200亿印度卢比，并计划在2027财年目标为2,500亿印度卢比。管理层强调，"我们已优化了维护投资组合的资本支出。"
• 炼油利润率和定价策略: 管理层未能提供未来炼油利润率的具体指导，因其波动性，但表示由于地缘政治不确定性，利润率预计将保持高位。管理层表示，"未来1到2年炼油利润率预计将保持高位。"
• 液化石油气（LPG）亏损担忧: 每个LPG气瓶的亏损从2026财年第四季度的100印度卢比显著增加至2026年5月的670印度卢比，引发了对盈利能力的担忧。管理层承认，"2025-2026财年第四季度的LPG亏损为2,405亿印度卢比。"
• 可再生能源举措: IOC计划到2030年开发31吉瓦的可再生能源，正在进行绿色氢气和生物燃料项目。管理层表示，"我们正在逐步探索印度各地的商业和工业客户，以提供可靠的绿色电力。"

关键财务数据

• 收入: INR 232,855 crores (与2026财年第三季度的INR 231,769 crores相比，+0.5%环比)
• 税后利润（PAT）: INR 11,378 crores (与2026财年第三季度的INR 12,126 crores相比，-6.2%环比)
• 年度收入: INR 886,224 crores (与2025财年的INR 845,513 crores相比，+4.8%同比)
• 年度PAT: INR 36,802 crores (与2025财年的INR 12,962 crores相比，+184.6%同比)
• 资本支出指导: INR 32,700 crores (针对2027财年，保持对炼油和可再生能源的关注)
• 平均原油价格: $83.01 per barrel (较2026财年第三季度的$63.87 per barrel上升，+30%环比)
• LPG亏损: INR 670 (2026年5月每个气瓶，较2026财年第四季度的INR 100上升)
• 炼油吞吐量: 75.5 million metric tons (2026财年，创历史最高记录)

结论

结果显示尽管面临地缘政治挑战，运营表现依然强劲，吞吐量和销售量创下新高。然而，液化石油气亏损增加和炼油利润率波动对盈利能力构成风险。投资者应关注公司管理定价和供应链中断的能力，以及在可再生能源领域执行资本支出计划的情况。

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