Intuitive Surgical, Inc. (ISRG)
业绩电话会议摘要

2025年10月21日 · Health Care · NasdaqGS

业绩电话会议重点摘要

在2025年第三季度，Intuitive Surgical, Inc. 报告了强劲的业绩，收入为25.1亿美元，同比增长23%，按程序计算的每股收益为2.40美元，比去年增长30%。公司看到显著的手术增长，da Vinci 手术增长了19%，Ion 手术增长了52%，全球手术总增长达20%。管理层将2025年da Vinci手术增长的指导提高至17%至17.5%的范围，表明对近期推出的da Vinci 5系统推动持续强劲需求的信心。

会议讨论主题

• 手术增长: 第三季度全球手术总增长达20%，其中da Vinci手术增长19%，Ion手术增长52%。管理层指出，“手术需求一直健康”，并强调da Vinci 5系统对提高利用率的影响。
• 收入和收益表现: Intuitive Surgical实现了25.1亿美元的收入，同比增加23%，按程序计算的每股收益为2.40美元，反映出30%的增长。这一表现得益于da Vinci 5和Ion平台的强劲采用。
• 指导更新: 管理层更新了2025年的指导，将da Vinci手术增长预测提高至17%至17.5%，毛利率预期提高至67%至67.5%。这反映出对运营效率和新产品需求的信心。
• 国际扩展: 公司在日本和欧洲放置了首批da Vinci系统，客户反馈积极。管理层强调这些市场对未来增长的重要性，表示，“我们期待与客户互动，因为他们继续评估da Vinci 5。”
• 在肥胖症和中国的挑战: 管理层承认在肥胖症领域面临持续挑战，手术数量持续下降。此外，他们指出中国的环境“受限且竞争激烈”，影响了增长预期。
• 利用率趋势: 第三季度美国的平均系统利用率增长了2%，归因于强劲的手术增长和da Vinci 5系统的更高比例。管理层表示，较大的机构预计将推动利用率进一步改善。

关键财务数据

• 收入: $2.51 billion (与预期的$2.43 billion相比，同比增长23%)
• 按程序计算的每股收益: $2.40 (与预期的$2.08相比，同比增长30%)
• 总手术增长: 20% (与2025年上半年18%相比)
• da Vinci手术增长: 19% (与前几个季度相比)
• Ion手术增长: 52% (与前几个季度相比)
• 毛利率: 68% (同比下降至69.1%)
• 运营利润率: 39% (按程序计算)
• 已安装的da Vinci系统基数: 10,800 systems (同比增长13%)

结论

Intuitive Surgical在第三季度的强劲业绩表明其产品，特别是da Vinci 5系统的需求强劲，预计将推动未来增长。然而，在肥胖症等特定领域的挑战以及中国的竞争环境带来了风险。投资者应关注公司在国际扩展过程中维持手术增长和管理运营挑战的能力。

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