Intuitive Surgical, Inc. (ISRG)
业绩电话会议摘要

2026年7月16日 · Health Care · NasdaqGS

业绩电话会议重点摘要

在2026年第二季度，Intuitive Surgical, Inc.报告了19%的强劲收入增长，同比达到28.9亿美元，这得益于其da Vinci和Ion平台的强劲采用。非GAAP每股收益增长28%，达到2.80美元，尽管由于患者覆盖动态的变化，美国的手术增长有所放缓，但仍反映出稳健的运营执行。管理层维持了对da Vinci手术增长的全年指导，预计在13.5%至15.5%之间，表明对因延迟手术预计将回归而恢复的信心。

会议讨论主题

• 手术增长趋势: 总手术量增长了16%，其中da Vinci手术增长15%，Ion手术增长36%。管理层指出，“美国的da Vinci手术增长从近期趋势中有所放缓”，这表明由于患者覆盖变化，未来可能面临挑战。
• 强劲的资本表现: Intuitive在第二季度放置了468台da Vinci系统和55台Ion系统，同比da Vinci放置量增长18%。这反映出强劲的客户需求，特别是对于da Vinci 5平台，管理层表示，“我们在美国放置了267台系统，比去年的216台增长了24%。”
• 国际市场动态: 尽管美国的手术增长放缓，但国际市场的总手术量增长了21%。管理层强调了印度和日本的强劲表现，并预计日本的新报销政策将支持未来的增长。
• 扩展使用计划: 管理层宣布了一项针对EndoWrist仪器的扩展使用计划，预计将在2027年上半年推出。该计划旨在降低良性手术的成本，增强在对成本敏感市场的采用，管理层表示，“通过降低每次手术的客户成本，我们预计将支持da Vinci手术的更广泛采用。”
• 指导维持: 管理层维持了对da Vinci手术增长的全年指导，预计在13.5%至15.5%之间，尽管面临近期挑战，仍表明信心。他们预计将更接近该范围的中点，反映出对机器人辅助手术的持续需求。
• 中国市场挑战: 由于国内竞争加剧和价格压力，中国市场仍然面临挑战。管理层指出，“我们继续看到招标活动减少”，这表明在这一关键市场中仍然存在持续的困难。

关键财务数据

• 收入: $2.89B (与去年的$2.43B相比，同比增长19%)
• 每股收益（非GAAP）: $2.80 (与去年的$2.19相比，同比增长28%)
• 运营利润率（非GAAP）: 42% (与去年的40%相比)
• 总手术增长: 16% (与第一季度的14%相比)
• da Vinci手术增长: 15% (与第一季度的14%相比)
• Ion手术增长: 36% (与第一季度的34%相比)
• 已安装的da Vinci系统基数: 13,000 (同比增长12%)
• 经常性收入: $2.47B (占总收入的85%，同比增长19%)

结论

Intuitive Surgical在第二季度的强劲业绩和维持的指导反映出稳固的运营基础，尽管美国市场面临一些逆风。公司对创新、国际增长和成本降低举措的关注使其在未来扩张中处于良好位置。投资者应关注延迟手术的恢复以及中国和日本等关键市场的动态变化，作为潜在的催化剂或风险。

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