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业绩电话会议摘要

2026年10月27日 · Financials · NYSE

业绩电话会议重点摘要

景顺公司报告了2026财年第三季度的强劲业绩，净收入为14亿美元，同比增长16%，调整后的稀释每股收益增加至0.72美元。公司在第三季度实现了350亿美元的净长期流入，保持了6%的年化有机增长率，标志着连续第13个季度的正流入。管理层强调了运营利润率的显著改善，扩展至40.7%，得益于严格的费用管理和收入增长，同时宣布了15亿美元的优先股回购，以增强股东回报并降低杠杆。

会议讨论主题

• 强劲的净流入: 景顺在第三季度实现了350亿美元的净长期流入，达到了6%的年化有机增长率。首席执行官安德鲁·施洛斯伯格指出，"我们在今年前9个月实现了超过1000亿美元的净长期流入，代表了6.5%的年化有机增长率。"
• 运营利润率扩展: 运营利润率显著改善至40.7%，较上季度的37.4%有所上升，反映出强劲的运营杠杆。首席财务官艾莉森·杜克斯表示，"运营利润率改善至40.7%，是自2021年以来的最高水平。"
• 优先股回购: 景顺宣布了15亿美元的优先股回购，使总回购金额达到30亿美元。此举预计将在2027年"增加收益"，并将节省8850万美元的年度优先股股息，增强可分配给普通股东的收益。
• 费用管理: 调整后的运营费用环比下降1%，有助于超过500个基点的正运营杠杆。杜克斯强调，"我们已经看到资产组合结构变化的影响在过去几个季度有所减缓，导致净收入收益的下降更加温和。"
• ETF和流动性增长: 景顺的ETF业务实现了创纪录的7750亿美元的管理资产，净流入接近290亿美元，反映出15%的年化有机增长率。施洛斯伯格强调，"我们在多样化的产品中获得了净流入，14只ETF的净流入超过5亿美元。"
• 基本股票挑战: 尽管整体趋势积极，景顺在基本股票方面面临15亿美元的净流出，尽管流出明显减缓。施洛斯伯格提到，"我们继续从亚洲客户那里记录净流入，这得益于我们全球股票收益基金的持续势头。"

关键财务数据

• 净收入: $1.4B (与预期的13.5亿美元相比，同比增长16%)
• 调整后每股收益: $0.72 (与预期的0.71美元相比，同比增长18%)
• 运营利润率: 40.7% (与上季度的37.4%相比，增加320个基点)
• 净长期流入: $35B (6%的年化有机增长率)
• 管理资产: $2.5T (同比增长19%)
• 调整后运营收入: $562M (同比增长38%)
• 普通股回购: $65M (回购210万股)
• 优先股股息节省: $177M (回购后的年度节省)

结论

景顺在2026年第三季度的强劲表现，以显著的净流入和利润率扩展为标志，强化了其投资论点。公司积极的资本管理和对低费用产品（如ETF）增长的关注是积极的催化剂。然而，基本股票领域的挑战和潜在的市场波动带来了投资者应密切关注的风险。

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