Ion Beam Applications SA (IBAB)
业绩电话会议摘要

2026年3月27日 · Health Care · ENXTBR

业绩电话会议重点摘要

在2025财年，Ion Beam Applications SA (IBA) 报告创纪录的收入为620百万欧元，比去年增加了122百万欧元。调整后的EBIT达到27.4百万欧元，超出预期，反映出同比盈利能力改善了10百万欧元。管理层确认了2026财年的指导，预计调整后的EBIT至少为32百万欧元，得益于创纪录的16亿欧元订单积压和在质子治疗和核医学领域的强劲订单获取。公司正在向更稳定的盈利模式转型，专注于扩大服务活动和改善利润率。

会议讨论主题

• 创纪录的收入和盈利能力: IBA在2025年实现创纪录的收入为620百万欧元，同比增长24%，调整后的EBIT为27.4百万欧元，超出之前的指导。首席执行官Olivier Legrain表示：“我们兑现了我们的承诺。我们的指导已得到满足，我们在执行战略方面按计划取得了进展。”
• 强劲的订单积压: 公司报告创纪录的订单积压为16亿欧元，主要得益于设备订单获取增加40%，尤其是在质子治疗方面。Legrain指出：“我们的增长引擎也因创纪录的订单积压而增强……为未来提供了更大的可见性。”
• 质子治疗的扭转: 质子治疗实现盈利，调整后的EBIT贡献为10.2百万欧元，相较于2024年的负贡献12百万欧元有显著扭转。这归因于强劲的设备销售和服务扩展，Legrain表示：“这一年标志着业务的明显扭转，得益于严格的执行和更有利的项目组合。”
• 2026年的指导: 管理层提供了2026年的指导，预计调整后的EBIT至少为32百万欧元。首席财务官Catherine Vandenborre强调：“我们重申对IBA盈利能力轨迹的信心，同时关注当前的宏观和地缘政治环境。”
• 剂量测量的挑战: 剂量测量部门面临盈利能力下降的挑战，原因是竞争动态和缺乏之前的补贴拨款。分析师对该部门的未来表示担忧，但Legrain确认：“我们仍然视其为一项有价值的活动，深深扎根于IBA的投资组合中。”
• 坏账管理: 公司确认了8.7百万欧元的坏账，主要与两家质子治疗客户相关。Vandenborre解释道：“我们认为在这个阶段，记录这些坏账更为谨慎，”表明对信用风险管理的审慎态度。

关键财务数据

• 收入: EUR 620 million (与2024年的EUR 498 million相比，同比增长24%)
• 调整后的EBIT: EUR 27.4 million (与指导的EUR 25 million相比，超出2.4百万欧元)
• 调整后的EBIT利润率: 4.4% (与2024年的3.5%相比)
• 订单积压: EUR 1.6 billion (创纪录高，YoY增长40%)
• 净债务: EUR 58 million (按相同标准计算，排除ORA收购为EUR 41 million)
• 质子治疗EBIT贡献: EUR 10.2 million (与2024年的-EUR 12 million相比)
• 剂量测量EBIT: 减少 (受竞争动态影响)
• 毛利率: 32.2% (由于项目组合的原因，较去年下降)

结论

2025年的强劲表现使IBA在2026年处于有利位置，收入增长强劲，订单积压稳固。然而，剂量测量和坏账管理方面的挑战需要密切关注。投资者应关注利润改善和战略举措的执行，特别是在质子治疗和核医学领域。

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