Julius Bär Gruppe AG (BAER)
业绩电话会议摘要

2026年5月22日 · Financials · SWX

业绩电话会议重点摘要

在2026年前四个月，Julius Bär Gruppe AG报告了创纪录的营业收入，受管理资产（AUM）达到5280亿瑞士法郎和30亿瑞士法郎的新资金流入推动。公司对2026年上半年的前景表示乐观，预计净利润将“显著高于”2025年同期。然而，管理层指出，由于与风险合规和地缘政治不确定性相关的持续挑战，2026年的新资金增长可能略低于2025年的水平。

会议讨论主题

• 创纪录的管理资产: Julius Bär实现了5280亿瑞士法郎的创纪录AUM，得益于强劲的股市表现和客户活动。首席执行官Stefan Bollinger表示：“这一整体强劲表现证明了我们品牌的实力和我们团队的质量。”
• 新资金挑战: 年化新资金增速为1.7%，反映出由于风险合规实施和地缘政治不确定性而导致的较慢开局。Bollinger指出：“主要好处是，这确实改善了客户组合的质量和长期可持续性。”
• 成本收入比改善: 成本收入比改善至62%，税前利润率为32个基点。首席财务官Evie Kostakis强调，强劲的表现得益于第一季度的高活动水平，但对下半年的潜在成本增加表示谨慎。
• 战略增长举措: 管理层对到2028年实现4%至5%的新资金目标充满信心，得益于产品能力和客户定位方面的举措。Bollinger强调：“我们非常有信心能够在2028年前实现4%至5%的新资金目标。”
• 地缘政治对业务的影响: 中东持续冲突导致客户再融资暂停，影响了新资金流入。Kostakis表示，地缘政治形势造成了不确定性，影响了客户行为。
• 客户经理招聘: Julius Bär在前四个月新增了30名客户经理（RMs），预计到年底总数将达到150名。Kostakis表示：“我们相当有信心能够接近我们年底目标的150名。”

关键财务数据

• 管理资产: CHF 528 billion (创纪录高，得益于强劲的客户活动)
• 新资金: CHF 3 billion (反映出较慢的开局，年化增速为1.7%)
• 成本收入比: 62% (较之前水平改善，表明效率提高)
• 税前利润率: 32 basis points (强劲的利润率反映运营效率)
• CET1资本充足率: 18.1% (强劲的资本状况支持增长)
• 退出利润率: 81 basis points (从第一季度较高的活动水平正常化)
• 客户经理: 1,257 (前四个月新增30名)

结论

2026年的强劲开局使Julius Bär处于有利位置，但与新资金增长和地缘政治不确定性相关的挑战可能对投资论点构成风险。投资者应关注战略举措的执行和不断变化的监管环境，以作为潜在的催化剂或阻力。

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