Kamux Oyj (KAMUX)
业绩电话会议摘要

2026年5月12日 · Consumer Discretionary · HLSE

业绩电话会议重点摘要

在2026年第一季度，Kamux Oyj报告了16%的年同比收入下降，总计为204百万欧元，低于市场预期。然而，公司强调了毛利和运营指标的改善，调整后的EBIT提高了24.5%。管理层维持了调整后营业利润将比去年增加的指引，表明尽管市场条件严峻，仍专注于盈利能力。

会议讨论主题

• 收入下降: Kamux的收入同比下降16%，降至204百万欧元，主要由于汽车销售量的减少。首席执行官Juha Kalliokoski表示，'按照计划，平均价格低于去年，这影响了我们的收入。'
• 盈利能力指标改善: 尽管收入下降，销售单位的毛利有所改善，毛利率连续第四个季度上升。首席财务官Enel Sintonen指出，'总毛利、每辆车的毛利以及毛利率均有所改善。'
• 库存管理: Kamux在本季度将库存从100百万欧元增加至110百万欧元，表明其为未来增长做出的战略准备。管理层强调，'我们在季度末开始增加库存。'
• 市场挑战: 二手车市场在所有运营国家收缩，芬兰的汽车销售下降了9.3%。Kalliokoski评论道，'所有运营国家的消费者信心处于低水平。'
• 客户满意度: Kamux报告了高客户满意度，集团NPS为66，芬兰的NPS达到70。Kalliokoski表示，'我们对毛利的发展感到满意，但我们尚未达到我们想要的水平。'
• 管理层变动: 宣布任命Niklas Eriksson为瑞典的常务董事，管理层认为这将提升运营效率。Kalliokoski指出，'Niklas在汽车行业有广泛的经验。'

关键财务数据

• 收入: EUR 204 million (与去年相比为EUR 243 million，下降16%年同比)
• 调整后EBIT: EUR -3 million (同比改善24.5%)
• 毛利率: null (连续第四个季度改善)
• NPS（净推荐值）: 66 (芬兰NPS为70)
• 库存: EUR 110 million (较季度初的EUR 100 million有所上升)
• 现金流: EUR -7 million (与库存增加相关)
• 股权比率: 53.5% (较去年改善)
• 每股收益（EPS）: null (与去年相比有所改善)

结论

Kamux的2026年第一季度业绩反映了在收缩市场中收入生成面临的重大挑战。然而，盈利能力指标和库存管理的改善表明潜在的复苏机会。投资者应关注管理层在应对市场挑战方面的策略有效性以及即将进行的战略更新，以寻找未来增长的催化剂。

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