Keysight Technologies, Inc. (KEYS)
业绩电话会议摘要

2025年12月10日 · Information Technology

业绩电话会议重点摘要

在2025财年的第四季度，Keysight Technologies报告了强劲的业绩，收入同比增长8%，超出最初5%的增长预期。公司实现了每股收益（EPS）增长10%，并对2026年第一季度提供了指导，预计EPS将进一步增长10%。管理层强调了强劲的订单簿以及在人工智能、无线和国防等关键市场的积极趋势，预示着2026财年的良好前景。

会议讨论主题

• 收入增长加速: Keysight在2025年第四季度的收入增长了8%，超出最初的预期。管理层表示：“我们开始时对2025年的增长预期处于长期范围的低端，5%。我们在半年后将其提高到6%，在三个季度后提高到7%。最终我们达到了8%。”
• 人工智能对业务的影响: 人工智能已成为重要的增长驱动力，特别是在有线业务中。Kailash Narayanan指出：“在过去2.5年中，人工智能对Keysight的所有业务，尤其是商业通信业务，都是一个重要的增长驱动力。”
• 无线业务复苏: 无线部门显示出复苏的迹象，正在对5G和早期6G开发进行持续投资。管理层表示：“这些标准的研发仍在进行中，”暗示着积极的轨迹。
• 国防部门增长: 尽管面临挑战，Keysight的国防业务实现了创纪录的订单。Neil Dougherty表示：“我们的航空航天国防业务在面临多重挑战的情况下创造了创纪录的订单，”表明需求强劲。
• 半导体测试市场趋势: 半导体测试市场正在反弹，受到人工智能和新技术需求的推动。Kailash Narayanan提到：“我们在这里看到活动，”指的是对先进半导体技术的测试能力。
• 软件和服务增长: Keysight向软件和服务的转型正在推进，预计将达到40%的经常性收入。Neil Dougherty指出：“我们相信，我们刚刚完成的收购将为此增加约3个百分点，”增强了收入结构。

关键财务数据

• 收入: $1.2B (与$1.1B预期相比，+8%同比)
• 每股收益: $0.85 (超出$0.05)
• 运营利润率: 27% (与去年26%相比)
• 经常性收入: 30% (较去年28%上升)
• 第一季度EPS增长指导: 10% (与之前的指导保持一致)
• 国防订单: 创纪录水平 (与之前的季度相比)
• 人工智能数据中心建设者出货量: 获得多个奖项 (表明市场反响强烈)

结论

Keysight Technologies在2026财年有良好的增长前景，受益于人工智能、无线和国防部门的强劲需求。公司对软件和服务的战略重点，以及强劲的订单簿，支持了积极的投资论点。投资者应关注收购的整合以及半导体测试市场的表现作为潜在催化剂。

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