Kimco Realty Corporation (KIM)
业绩电话会议摘要

2026年4月30日 · Real Estate · NYSE

业绩电话会议重点摘要

在2026年第一季度，Kimco Realty Corporation报告了稳健的业绩，资金运营收益（FFO）为每股稀释后$0.46，同比增长4.5%。公司经历了同物业净营业收入（NOI）增长1.7%，并报告了创纪录的签署但未开放（SNO）管道，年基租金为$7700万。管理层将全年的FFO指引上调至每股$1.81至$1.84的区间，高于之前的$1.80至$1.84的区间，表明关键业绩驱动因素的可见性改善。

会议讨论主题

• 创纪录的签署但未开放管道: Kimco的签署但未开放管道达到了创纪录的年基租金$7700万，代表租赁和经济入住率之间的410个基点差距。根据首席执行官Conor Flynn的说法，这“是我们收益走向的最清晰单一指标”。
• 强劲的租户留存: 公司报告了强劲的租户留存率，与去年相比减少了47个退租，反映出“强劲的门店表现以及我们市场上可行替代品的稀缺性”。
• 改善的信用损失指引: 管理层将全年的信用损失假设收紧至65至90个基点，低于75至100个基点，表明第一季度的信用表现好于预期。
• 增加的同址NOI增长指引: Kimco将全年的同址NOI增长指引上调至2.8%至3.5%的区间，受益于对SNO管道中新租金开始时间的可见性改善。
• 强劲的租赁活动: 公司执行了576份租约，总面积为440万平方英尺，新租约的差价为23.8%。这反映出各零售细分市场的强劲需求，强化了公司的增长轨迹。
• 资产负债表强劲: Kimco在季度末的合并净债务与EBITDA比率为5.2倍，为追踪开始以来的最佳水平。这反映了公司去杠杆努力的累积效益。

关键财务数据

• 每股FFO: $0.46 (与$0.44预期相比，+4.5%同比)
• 同物业NOI增长: 1.7% (与之前指引一致)
• 签署但未开放管道: $77 million (创纪录高，+410个基点差距)
• 租户留存率: 95% (接近历史最高水平)
• 信用损失指引: 65 to 90 basis points (从75至100个基点收紧)
• 全年FFO指引: $1.81 to $1.84 (从$1.80至$1.84上调)
• 合并净债务与EBITDA: 5.2x (自追踪开始以来的最佳水平)
• 平均新租金: $29 per square foot (历史最高水平)

结论

Kimco在第一季度的强劲表现，突出表现在创纪录的租赁活动和改善的指引，强化了其积极的投资论点。强劲的签署但未开放管道和强大的租户留存为未来的增长提供了坚实的基础。投资者应关注公司利用其交易管道的能力以及更广泛的经济环境对零售表现的影响。

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