KKR & Co. Inc. (KKR)
业绩电话会议摘要

2026年9月15日 · Financials · NYSE

业绩电话会议重点摘要

在2026年9月15日举行的财报电话会议上，KKR & Co. Inc. 报告其信贷业务强劲增长，自上次投资者日以来，管理资产（AUM）增长了35%。公司强调，第三方信贷募资创下纪录，受益于当前市场中有吸引力的风险回报动态。虽然未披露收入和盈利数字，但管理层表示，管理费预计将继续增长，因为私人信贷的持续流入，正成为投资者的永久资产配置。

会议讨论主题

• 信贷业务增长: KKR的信贷业务已达到3000亿美元的AUM，自收购Global Atlantic以来，管理费增长了32%。管理层表示，“尽管一些媒体有些噪音，信贷配置仍在持续流入，”这表明对其信贷产品的强劲需求。
• 私人信贷作为永久配置: 管理层强调，私人信贷已成为许多投资者的永久资产配置，表示，“我们看到的重大转变是……他们不再渴望或接受收入。他们允许我们重新投资收入。”这一趋势支持AUM的持续增长。
• 发起能力: KKR专注于增强其信贷业务的发起能力。管理层指出，“发起是关键。你必须创造自己的运气，”强调在具有挑战性的并购环境中主动寻找的重要性。
• 市场动态与风险: 管理层承认当前市场的挑战，表示，“外面有太多不确定性……这在某种程度上冻结了交易活动。”这一情绪反映了对地缘政治噪音和通货膨胀对并购影响的担忧。
• 人工智能与技术投资: KKR积极参与与人工智能相关的投资，管理层指出理解基础资产的重要性。他们表示，“所有这一切的关键是拥有正确的发起和正确的承保，”强调这些投资的复杂性。
• 基于资产的融资的机构采用: 管理层表示，基于资产的融资仍处于机构采用的早期阶段，将其比作五年前的直接借贷。他们表示，“仍有很多组织正在开始建立他们的私人信贷配置，”暗示着显著的增长潜力。

关键财务数据

• 信贷AUM: $300 billion (自'24投资者日以来增长35%)
• 管理费增长: 32% (自收购Global Atlantic以来)
• 私人IG交易: $80 billion (与去年同期相比增长104%，为6个月)
• 直接借贷AUM: $40 billion (null)
• 年违约率: 4% to 5% (过去几年保持在此范围内)
• 资本支出融资需求: $7.6 trillion (在未来5年内)
• 私人信贷市场规模: $1.9 trillion (直接借贷市场规模)
• 亚洲保险市场规模: 第二大 (在美国之外)

结论

KKR在其信贷业务中的强劲增长以及私人信贷配置的日益永久化，使该公司在金融行业中处于有利位置。然而，当前市场的不确定性带来了可能影响未来交易流和投资者情绪的风险。投资者应关注发起能力的发展以及基于资产的融资不断演变的格局，特别是在亚洲。

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