Knowledge Marine & Engineering Works Limited (543273)
业绩电话会议摘要

2026年6月5日 · Industrials · BSE

业绩电话会议重点摘要

在FY '25-'26的财报电话会议中，Knowledge Marine & Engineering Works Limited (KMEW) 报告了合并收入为INR 256亿，较FY '25的INR 201亿有所增长，反映出强劲的增长轨迹。公司实现了约INR 97亿的EBITDA，EBITDA利润率接近38%。管理层提供了前瞻性指导，预计未来两年收入将同比增长30%，同时保持EBITDA利润率在35%至40%之间。这一积极展望，加上创纪录的INR 1,400亿订单，令KMEW在未来增长中处于有利位置，并可能推动股票表现。

会议讨论主题

• 创纪录的订单: KMEW在年度内获得了价值INR 1,075亿的订单，使总订单量达到约INR 1,400亿。管理层表示，"我们未来增长可见性的最强指标之一就是我们的订单量，"强调了增强收入可预测性的长期合同。
• 强劲的收入增长: 公司报告收入同比增长27%，从FY '25的INR 201亿增至FY '26的INR 256亿。这一增长归因于各业务领域的良好表现。
• 持续的盈利能力: KMEW维持了约38%的EBITDA利润率，税后利润为INR 79亿，PAT利润率约为31%。管理层强调了"收益的质量和可持续性"作为关键关注点。
• 未来增长战略: 管理层表示将转向长期合同和绿色科技项目，称，"这些项目不仅代表订单的胜利，更是我们进入一个以未来为导向的高价值海事领域，与印度的可持续发展议程相一致。"
• 资本支出计划: KMEW计划在FY '27期间进行INR 400亿至INR 500亿的资本支出，其中约INR 100亿用于船厂开发。这项投资旨在增强运营能力。
• 债务管理: 公司报告短期借款因项目融资而增加，但重申其有足够的现金储备用于偿还。首席财务官Kanak Kewalramani表示，"公司有足够的现金，良好的现金流，将从内部现金批准中偿还。"

关键财务数据

• 收入: INR 256亿 (与FY '25的INR 201亿相比，增长27% YoY)
• EBITDA: INR 97亿 (反映出约38%的EBITDA利润率)
• 税后利润 (PAT): INR 79亿 (PAT利润率约为31%)
• 订单量: INR 1,400亿 (KMEW历史上最高的订单赢得)
• 资本支出指导: INR 400-500亿 (用于FY '27)
• 预计收入增长: 30% YoY (用于FY '27和FY '28)
• EBITDA利润率指导: 35-40% (用于FY '27和FY '28)
• 现金储备: INR 350亿 (包括定期存款)

结论

KMEW强劲的财务表现和积极的指导表明了一个稳固的投资论点，特别是考虑到强大的订单量和对绿色科技项目的战略关注。投资者应关注资本支出计划的执行以及公司在未来几个季度内获得新合同的能力，这可能成为增长的催化剂。

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