Lam Research Corporation (LRCX)
业绩电话会议摘要

2026年7月29日 · Information Technology · NasdaqGS

业绩电话会议重点摘要

在2026财年第二季度，Lam Research Corporation (LRCX) 报告创纪录的收入为67.2亿美元，环比增长15%，同比增长30%。公司实现了创纪录的摊薄每股收益为1.82美元，得益于NAND的强劲需求和客户支持服务。管理层提高了对9月季度的指引，预计收入为81亿美元，表明环比增长超过20%，并对2027年表示乐观展望，受到与人工智能相关的需求和半导体制造技术转型的推动。

会议讨论主题

• 创纪录的收入和收益: Lam Research在6月季度实现创纪录的收入为67.2亿美元，每股收益达到1.82美元，较上一个财年增长41%。管理层指出：“我们对6月季度持续强劲的执行感到满意，这使我们实现了连续第四个季度的创纪录收入。”
• NAND收入激增: NAND收入环比增长超过一倍，得益于行业对升级至256层及以上设备的关注。Tim Archer表示：“环比收入增长主要是由于NAND收入从上个季度翻倍，突显了存储对人工智能系统性能日益重要的作用。”
• 对9月季度的强劲指引: 管理层将9月季度的收入指引提高至81亿美元，正负4亿美元，反映出强劲的需求前景。Doug Bettinger强调：“我们的81亿美元9月季度收入指引代表了超过20%的环比增长。”
• 客户支持业务增长: 客户支持业务组的收入接近25亿美元，环比增长17%，同比增长43%。这一增长归因于对升级和服务的强劲需求，表明客户参与度强劲。
• 毛利率改善: 6月季度的毛利率提高至52%，超出指引，反映出运营效率和有利的产品组合。Bettinger指出：“毛利率因多种因素而更强，包括定价措施、运营和规模效率以及有利的产品组合。”
• 长期市场展望: 管理层对2027年晶圆厂设备支出表现出信心，受到人工智能和技术转型的推动。Archer表示：“我们看到2026年将成为我们连续第三年相对超越WFE的年份。”

关键财务数据

• 收入: $6.72 billion (与65亿美元的预期相比，环比增长15%，同比增长30%)
• 每股收益: $1.82 (与1.70美元的预期相比，超出0.12美元)
• 毛利率: 52% (与50%的预期相比，从上个季度的49.9%改善)
• 营业利润率: 38.4% (超出指引范围，从上个季度的35%改善)
• 递延收入: $2.43 billion (较上个季度增加2.13亿美元)
• 9月季度收入指引: $8.1 billion (正负4亿美元，表明超过20%的环比增长)
• 客户支持收入: $2.5 billion (环比增长17%，同比增长43%)
• 现金及短期投资: $5.6 billion (较3月季度末的48亿美元增加)

结论

Lam Research的强劲季度表现和乐观指引表明了一个稳健的投资论点，特别是人工智能推动需求和技术转型。然而，中国收入的下降和潜在的NAND过剩是需要关注的风险。投资者应关注在增长策略和半导体领域市场动态上的持续执行。

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