Lam Research Corporation (LRCX)
业绩电话会议摘要

2026年10月21日 · Information Technology · NasdaqGS

业绩电话会议重点摘要

在2026年9月季度，Lam Research Corporation报告创纪录的收入为82.2亿美元，反映出环比增长22%和同比增长54%。每股收益也达到了创纪录的2.20美元，得益于内存和代工领域的强劲需求。管理层将12月季度的指导提高至86亿美元，尽管指出持续的供应链限制，但对2027年持续增长保持乐观，预计明年的晶圆制造设备（WFE）支出将超过2000亿美元。

会议讨论主题

• 创纪录的收入和盈利能力: Lam Research在9月季度实现创纪录的收入82.2亿美元，比去年增长54%。首席执行官Tim Archer指出：“我们全年表现反映了我们产品组合的广泛实力和对运营执行的持续关注。”
• 内存和代工领域的强劲需求: 内存系统收入占总系统收入的46%，同比增长120%。代工收入也有所增加，贡献了46%的系统收入，表明对先进封装和领先节点的强劲投资。
• 供应链限制: 管理层承认持续的供应链限制影响了近期的收入潜力，表示：“如果没有一些我们正在积极管理的短期供应链限制，收入指导可能会更高。”
• 12月季度的指导: Lam Research预计12月季度收入为86亿美元，正负4亿美元，尽管面临供应链挑战，但仍反映出持续的强劲需求。预计毛利率约为52.5%。
• 可服务市场（SAM）的扩展: 管理层强调，由于设备复杂性增加和向3D缩放的转变，SAM扩展了4个百分点，预计2026年的WFE将在1500亿美元中间范围。Archer表示：“我们预计2026年将是我们连续第三年WFE表现优于预期。”
• 客户支持业务组（CSBG）增长: CSBG收入预计同比增长超过30%，得益于高晶圆厂利用率和对升级和服务的需求。该部门在9月季度产生了近25亿美元的收入，反映出强劲的运营表现。

关键财务数据

• 收入: $8.22 billion (环比增长22%和同比增长54%)
• 每股收益（EPS）: $2.20 (创纪录水平，比预期高出0.12美元)
• 毛利率: 52.4% (比上季度的52%有所上升)
• 营业利润率: 40.2% (创纪录水平，比上季度的38.4%有所上升)
• 客户支持业务组收入: $2.5 billion (同比增长40%)
• 递延收入: $2.66 billion (比上季度增加2.27亿美元)
• 12月季度的指导收入: $8.6 billion (正负4亿美元)
• 2027年WFE展望: 超过$200 billion (预计由DRAM和代工逻辑推动的增长)

结论

Lam Research强劲的季度表现和积极的指导信号表明半导体设备行业的强劲需求，特别是由内存和代工领域推动。然而，供应链限制对实现全部潜在收入增长构成风险。投资者应关注供应链发展和客户支出模式，作为未来表现的关键指标。

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