Levi Strauss & Co. (LEVI)
业绩电话会议摘要

2026年4月7日 · Consumer Discretionary · NYSE

业绩电话会议重点摘要

利维斯公司报告了2026财年第一季度的强劲业绩， organic net revenue 增长9%，报告增长14%。每股收益（EPS）为$0.42，超出预期，同比增长11%。管理层提高了全年收入和利润率的指引，表明对各地区和渠道持续增长的信心，特别是在直接面向消费者（DTC）和批发领域。

会议讨论主题

• 收入增长加速: 利维斯实现了9%的 organic net revenue 增长，报告增长为14%。增长广泛，DTC增长10%，批发增长8%。管理层表示：“这一强劲的早期表现让我们有信心提高全年指引。”
• 盈利表现: 公司报告的调整后 EBIT 利润率为12.5%，如果不考虑广告和促销投资，将为14.1%。调整后的稀释 EPS 为$0.42，超出预期，同比增长11%。哈米特·辛格指出，本季度的特点是“高质量、广泛的增长和超出预期的盈利能力。”
• 指引更新: 管理层将全年 organic revenue 增长的指引提高至4.5%-5.5%，调整后的稀释 EPS 预计为$1.42-$1.48。此次提升反映了超出预期的表现，特别是在美国批发渠道。哈米特·辛格表示：“从这个角度来看，我们感到总体积极。”
• DTC 渠道强劲: DTC 渠道增长10%，可比销售增长7%，标志着连续第16个季度的正增长。管理层强调了 DTC 在推动增长中的重要性，表示：“DTC 现在占我们业务的一半，并继续成为重要的增长驱动力。”
• 国际增长: 国际市场显示出强劲的势头，亚洲增长12%，欧洲增长10%。管理层强调“意大利的收入自2021年以来几乎翻了一番”，表明关键市场的强劲表现。
• 产品策略与创新: 利维斯继续通过新产品进行创新，特别是在女性和上装领域，推动了显著增长。女性部门增长13%，上装也增长了13%。米歇尔·盖斯指出：“我们在牛仔裤以外的类别的推动扩大了我们的总可寻址市场。”

关键财务数据

• 收入: $1.5B (与$1.4B预期相比，+9%同比)
• 调整后 EBIT 利润率: 12.5% (与11.8%预期相比，较去年改善)
• 调整后稀释 EPS: $0.42 (超出$0.02预期，+11%同比)
• organic revenue 增长: 9% (与8%预期相比，+9%同比)
• DTC 增长: 10% (反映出强劲的潜在需求)
• 批发增长: 8% (由各个领域的强劲推动)
• 女性增长: 13% (表明该部门的强劲表现)
• 库存增长: 4% (表明对库存水平的舒适度)

结论

利维斯公司的强劲第一季度业绩和提高的指引表明 DTC 和批发渠道的强劲势头，得益于战略产品创新和有效的市场营销。投资者应关注宏观经济条件和关税变化对未来表现的影响，以及领导层的过渡，这可能带来风险和机遇。

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