Mahanagar Gas Limited (MGL)
业绩电话会议摘要

2026年5月8日 · Utilities · NSEI

业绩电话会议重点摘要

在2026财年第四季度，Mahanagar Gas Limited (MGL:IN) 报告税后净利润为132亿印度卢比，低于上一季度的202亿印度卢比，反映出由于地缘政治紧张局势影响LNG供应而导致的供应中断的影响。收入增长得益于国内PNG和CNG连接的增加，整体销售量同比增长6.15%。管理层预计供应将恢复，并暗示在2027财年可能实现两位数的销售量增长，主要受基础设施和客户连接增加的推动。

会议讨论主题

• 供应中断影响: 管理层强调，由于地缘政治危机导致的供应中断影响了LNG的可用性，表示：“对工业和商业客户的天然气供应部分受到限制。”这对工业客户的销售量产生了重大影响，销售量减少至约80%。
• 销售量增长与基础设施扩展: MGL在本季度连接了143,997个家庭，使总数接近321万。管理层对未来的增长表示乐观，表示：“我们的猜测是，如果我今年的整体销售量增长达到了8.25%，那么明年肯定会超过这个数字，”这表明在2027财年有可能实现两位数的增长。
• 股息公告: 董事会批准每股18印度卢比的最终股息，使2026财年的总股息达到每股30印度卢比。这反映出尽管运营环境艰难，仍致力于为股东回馈价值。
• 成本上涨中的定价策略: 管理层表示，最近CNG和DPNG的价格上涨并未完全转嫁增加的天然气成本，Rajesh Wagle表示：“CNG是的，因为我们只提高了1印度卢比……这显然没有完全转嫁。”这暗示未来可能会有价格调整。
• 未来指引与市场状况: 管理层保持谨慎的展望，指出虽然他们预计每立方米的EBITDA将超过8印度卢比，但“今天的判断非常困难”，因为市场波动仍在持续。他们强调适应变化条件的重要性。
• 对PNG的需求增加: 由于LPG供应问题，公司预计对PNG的需求将增加，管理层表示：“即使是以溢价，管道气的需求也很大。”这可能推动客户连接和销售量的增长。

关键财务数据

• 税后净利润: INR 132 crores (与上一季度的INR 202 crores相比，下降34.5%环比)
• EBITDA: INR 1,451 crores (与去年同期的INR 1,570 crores相比，下降7.6%同比)
• 销售量: 4.672 mmscmd (与2025财年第四季度的4.402 mmscmd相比，同比增长6.15%)
• CNG车辆注册: 1.28 million (与去年同期的1.18 million相比，同比增长8.47%)
• 连接的家庭数量: 3.21 million (与去年同期的3.07 million相比，同比增长4.55%)
• CNG加气站: 518 (与去年同期的490个相比，同比增长5.71%)
• 每股股息: INR 30 (2026财年的总额，包括中期股息)
• 平均销售量（CNG）: 3.349 mmscmd (与去年同期的3.125 mmscmd相比，同比增长7.12%)

结论

MGL在2026财年第四季度的业绩反映出由于供应中断带来的重大挑战，但公司对未来的增长仍持乐观态度，主要受基础设施扩展和对PNG需求增加的推动。投资者应关注公司应对运营挑战的能力以及对成本上升的潜在价格调整。

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