Marvell Technology, Inc. (MRVL)
业绩电话会议摘要

2025年12月2日 · Information Technology

业绩电话会议重点摘要

在2026财年的第三季度，Marvell Technology, Inc. 报告创纪录的收入为20.75亿美元，同比增长37%，环比增长3%。非GAAP每股收益为0.76美元，超出指引0.02美元。管理层上调了第四季度的指引，预计收入为22亿美元，显示出持续强劲的需求，特别是在由AI驱动的数据中心领域。公司宣布战略收购Celestial AI，预计将显著增强其数据中心能力，预计从2028财年开始贡献收入。

会议讨论主题

• 创纪录的收入和收益: Marvell实现了20.75亿美元的创纪录收入，同比增长37%，非GAAP每股收益为0.76美元，超出指引0.02美元。首席执行官Matt Murphy表示：“收入高于指引的中点，得益于我们数据中心终端市场需求强于预期。”
• 收购Celestial AI: Marvell宣布收购Celestial AI，预计将在2027财年第一季度完成。这项收购旨在增强Marvell的数据中心产品组合，首席执行官Murphy指出：“这使我们能够进一步利用加速基础设施中的巨大机会。”
• 数据中心强劲增长: 数据中心收入达到15.2亿美元，同比增长38%，受AI需求驱动。管理层预计数据中心收入在2027财年将增长超过25%，首席执行官Murphy表示：“我们预计我们的互连业务...将继续比云资本支出增长更快。”
• 第四季度指引: Marvell将第四季度的收入指引上调至22亿美元，意味着环比增长6%和同比增长21%。首席财务官Willem Meintjes提到：“我们预计我们的GAAP毛利率将在51.1%到52.1%之间。”
• 定制业务增长: 管理层预计其定制业务在2027财年将至少增长20%，首席执行官Murphy表示：“我们预计下一个财年的定制增长将在下半年更高，并且不预计定制收入会出现任何空档。”
• 通信市场表现: 通信收入同比增长34%，达到5.57亿美元，预计将继续增长。首席执行官Murphy表示：“我们预计运营商的强劲环比增长和企业的持续增长将部分抵消我们消费业务的季节性大幅下降。”

关键财务数据

• 收入: $2.075B (与$2.05B预期相比，+37%同比)
• 非GAAP每股收益: $0.76 (超出0.02美元)
• 数据中心收入: $1.52B (同比增长38%)
• 第四季度收入指引: $2.2B (意味着环比增长6%和同比增长21%)
• 通信收入: $557M (同比增长34%)
• 毛利率: 51.6% (GAAP毛利率)
• 营业利润率: 36.3% (非GAAP营业利润率)
• 运营现金流: $582M (创纪录的现金流，比上季度增加1.21亿美元)

结论

Marvell强劲的季度表现和战略收购使其在未来增长方面处于良好位置，特别是在由AI需求驱动的数据中心市场。投资者应关注Celestial AI的整合以及在定制和互连领域的增长战略执行，这些都是推动股票表现的关键催化剂。

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