Marvell Technology, Inc. (MRVL)
业绩电话会议摘要

2026年10月6日 · Information Technology · NasdaqGS

业绩电话会议重点摘要

Marvell Technology, Inc. (MRVL:US) 报告了 FY '26 的强劲表现，收入达到 82 亿美元，预计 FY '28 收入将达到约 200 亿美元，年增长率为 67%。公司将 FY '29 的定制收入前景从超过 100 亿美元上调至超过 120 亿美元，主要受益于不断扩大的 XPU 附加机会。管理层强调，到 2030 年，总可寻址市场 (TAM) 达到 4000 亿美元，年复合增长率为 45%，显示出数据中心领域，特别是在连接解决方案方面的强劲增长潜力。

会议讨论主题

• 收入增长加速: Marvell 预计其总收入将从 FY '26 的 82 亿美元增长到 FY '28 的约 200 亿美元，年增长率为 67%。管理层表示，"我们预计 FY '28 的总公司收入约为 200 亿美元，年增长率约为 67%。"
• 定制收入前景: 公司将 FY '29 的定制收入前景从超过 100 亿美元上调至超过 120 亿美元，主要受强劲的 XPU 附加产品需求驱动。管理层指出，"我们现在预计 FY '29 的定制收入将比 FY '28 增长超过三倍，达到超过 120 亿美元。"
• 总可寻址市场扩展: Marvell 的总可寻址市场现在预计到 2030 年将达到 4000 亿美元，较之前的估计有显著增加。首席执行官 Matt Murphy 表示，"这是我们 TAM 机会的 4 倍增长。"
• 数据中心收入增长: 预计数据中心收入在 FY '28 将增长约 80%，目标为 FY '29 达到 180 亿美元，显示出强劲的增长轨迹。Murphy 强调，"我们现在预计将在 FY '29 达到我们设定的 180 亿美元的数据中心目标，几乎提前整整一年。"
• 研发投资: Marvell 在研发方面进行了大量投资，FY '24 投入超过 15 亿美元，这为其数据中心收入的增长做出了贡献。首席运营官 Chris Koopmans 提到，"我们花了这么多年时间为这一时刻构建这个平台和公司。"
• 供应链战略: Marvell 的供应链战略侧重于与少数关键供应商建立信任，以确保未来增长的能力。Koopmans 表示，"我们需要专注于少数在其领域内最优秀的关键供应商。"

关键财务数据

• 收入: $8.2B (与 75 亿美元的预期相比，增长 23% 年同比)
• FY '28 收入指引: $20B (较 8 月的 180 亿美元指引上调)
• FY '29 定制收入: $12B (较 100 亿美元指引上调)
• 总可寻址市场: $400B (到 2030 年，较之前的估计上调)
• FY '28 数据中心收入增长: 80% (与 FY '27 相比)
• FY '24 研发投资: $1.5B (在数据中心增长方面的重大投资)
• FY '31 长期收入目标: $70B - $90B (基于多样化的客户基础和产品)
• FY '31 毛利率目标: 56% - 59% (依赖于产品组合)

结论

Marvell 强劲的收入增长、扩展的市场机会和战略投资使其在未来成功的道路上处于良好位置。上调的指引和雄心勃勃的长期目标表明对其增长轨迹的信心，但投资者应对供应链风险和市场波动保持谨慎。

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