Medtronic plc (MDT)
业绩电话会议摘要

2026年2月17日 · Health Care · NYSE

业绩电话会议重点摘要

在2026财年的第三季度，Medtronic plc报告收入为90亿美元，同比增长8.7%，有机增长6%，超出预期。调整后的每股收益为1.36美元，比预期高出0.03美元。管理层重申全年的有机收入增长指导约为5.5%，并维持每股收益指导在5.62美元至5.66美元的区间，表明尽管面临关税和市场动态的一些阻力，仍对持续增长充满信心。

会议讨论主题

• 强劲的收入增长: Medtronic实现了10个季度以来最高的收入增长，有机增长6%，主要得益于心脏消融解决方案（CAS）业务的显著贡献，该业务同比增长80%。首席执行官Geoff Martha表示：“我们正在开拓新市场，加速我们的表现。”
• CAS业务表现: CAS部门被强调为关键增长驱动因素，PFA产品几乎增长了200%。Martha指出：“我们在这个快速增长的130亿美元以上市场中，通过我们的Affera平台在Sphere-9导管中获得了4个百分点的市场份额。”
• 新产品发布: Medtronic正在推出几款创新产品，包括Sphere-360导管和Hugo外科机器人，这些产品已获得FDA对泌尿外科手术的批准。Martha强调了这些产品的重要性，表示：“我们有很长的跑道可以扩展我们的足迹并加深我们的渗透。”
• 指导和未来展望: 管理层将2026财年的有机收入增长指导维持在约5.5%，并重申每股收益指导为5.62美元至5.66美元。首席财务官Thierry Pieton表示：“我们预计2026财年的调整后营业利润将增长约5%或7%，不包括关税。”
• 关税影响: 公司面临来自关税的阻力，预计将在2026财年对销售成本产生约1.85亿美元的影响。Pieton指出：“关税对业务的影响为9300万美元或110个基点，符合预测。”
• RDN和Altaviva的市场开发: 管理层强调Symplicity肾神经去神经化系统和Altaviva在尿失禁方面的潜力，消费者兴趣浓厚，医生培训正在进行中。Martha提到：“我们开设了超过200个新账户，我们的医生查找器上有150名医生。”

关键财务数据

• 收入: $9 billion (与预期的83亿美元相比，同比增长8.7%)
• 有机收入增长: 6% (较上个季度加速，超出指导)
• 调整后每股收益: $1.36 (比预期高出0.03美元)
• CAS增长: 80% (CAS部门的同比增长)
• 毛利率: 64.9% (超出预期)
• 调整后营业利润率: 24.1% (超出预期)
• 2026财年收入指导: approximately 5.5% (维持指导)
• 2026财年每股收益指导: $5.62 - $5.66 (维持指导)

结论

总体而言，Medtronic强劲的季度表现和创新产品管道使其在未来增长中处于良好位置。然而，分析师应关注关税和结构性心脏部门的竞争压力的影响。即将推出的RDN和Altaviva，以及CAS的持续扩展，为2027财年的增长提供了潜在的催化剂。

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