Melnick Desenvolvimento Imobiliário S.A. (MELK3)
业绩电话会议摘要

2026年5月14日 · Real Estate · BOVESPA

业绩电话会议重点摘要

在2026年第一季度，Melnick Desenvolvimento Imobiliário S.A. (MELK3:BR) 报告净收入显著增长至 BRL 2500 万，比去年同期增长 86%。收入达到 BRL 3.2 亿，得益于强劲的销售额 BRL 3 亿，超出预期。管理层强调成品库存减少 14%，并表示对今年持乐观态度，支持新项目的推出和有利的 Porto Alegre 总体规划，这可能增强其土地储备的潜力。

会议讨论主题

• 强劲的销售表现: Melnick 实现净销售额 BRL 3 亿，显著高于去年同期的 BRL 1.3 亿。首席执行官 Leandro Melnick 表示：“我们在本季度的销售额达到 BRL 3 亿，远超去年同期的结果。”
• 库存减少: 公司报告成品库存减少 14%，现在仅占总库存的 14%。管理层指出：“成品库存从 80% 减少到现在的 14%”，表明库存管理有效。
• 毛利率稳定: 剔除融资后的毛利率保持稳定在 28.5%，尽管由于季节性销售事件而波动。管理层表示：“公司的毛利率是稳定的”，暗示定价能力的韧性。
• 新总体规划的积极前景: 最近批准的 Porto Alegre 总体规划预计将增强土地密度和吸引力。Leandro Melnick 说道：“我们看到一个有趣的视角……通过这个新的总体规划，我们将看到能够提供更高潜力的土地。”
• 现金生成与分红政策: 管理层强调由于宏观经济不确定性，采取保守的现金生成和分红支付策略。他们表示：“我们将再等一段时间，看看巴西的未来形势。”
• 合作伙伴关系与扩展计划: Melnick 正在积极寻求合作伙伴关系，以扩大其在 Porto Alegre 以外的业务，特别是在圣卡塔琳娜和圣保罗。他们指出：“我们对此持非常积极的态度，因为我们能够参与这些带来非常积极结果的项目。”

关键财务数据

• 净收入: BRL 25 million (与 2025 年第一季度的 BRL 1340 万相比，同比增长 86%)
• 收入: BRL 320 million (与 BRL 3 亿的预期相比，同比增长 50%)
• 净销售额: BRL 300 million (与 2025 年第一季度的 BRL 1300 万相比，同比增长 131%)
• 毛利率: 28.5% (与之前几个季度持平)
• 成品库存减少: 14% (与上一季度的 80% 相比)
• 净债务: BRL 452 million (与 2025 年第四季度的 BRL 5 亿相比，资产负债表改善)
• 总债务: BRL 702 million (持平)
• 现金状况: BRL 250 million (与上一季度相比稳定)

结论

Melnick 在 2026 年第一季度的强劲表现，以显著的收入增长和有效的库存管理为特征，使公司在充满挑战的房地产环境中处于有利位置。投资者应关注新总体规划对土地开发潜力的影响以及公司战略合作伙伴关系作为未来增长的关键催化剂。

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