Moderna, Inc. (MRNA)
业绩电话会议摘要

2026年3月10日 · Health Care · NasdaqGS

业绩电话会议重点摘要

在2026年第一季度，Moderna, Inc.报告2025财年的收入为19亿美元，符合之前指导的上限。公司实现了超过20亿美元的显著成本削减，导致现金余额达到81亿美元。对于2026年，管理层预计收入增长可达10%，主要受益于mNEXSPIKE市场份额的提升和战略合作伙伴关系，尽管美国销售预计将下降20%。公司预计在流感和诺如病毒疫苗方面的关键管道进展，这可能会对未来收入产生重大影响。

会议讨论主题

• 收入增长指导: Moderna预计2026年收入增长可达10%，主要受益于mNEXSPIKE的渗透和国际合作伙伴关系。管理层表示：“我们预计由于这些战略合作伙伴关系，来自这3个国家的收入将大幅提升。”
• 成本削减成就: 公司在2025年成功削减了超过20亿美元的成本，这是一个关键关注领域。管理层指出：“我们在2025年设定了削减10亿美元成本的目标，最终实现了超过10亿美元的削减。”
• 美国销售下降: 管理层预计2026年美国销售将下降20%，降至10亿美元。他们表示：“显然，我们并不希望出现下降。但为了谨慎起见，我们实际上并不需要美国的增长来实现最高10%的增长。”
• 管道进展: Moderna强调其管道的进展，包括mNEXSPIKE的批准和癌症疗法的进展。管理层强调：“我们在流感的第三阶段研究中获得了积极的数据，这导致我们在美国和全球其他地区提交了流感申请。”
• 组合疫苗潜力: 公司获得了组合流感和COVID疫苗的积极CHMP意见，预计2027年会产生收入。管理层提到：“我们确实预计今年晚些时候会获得批准。然而，它将在2027年期间为收入做出贡献。”
• 诺如病毒疫苗前景: Moderna的诺如病毒疫苗目标最低为50%的疫苗有效性，预计在2026年会有数据。管理层表示：“我们认为，至少需要50%的疫苗有效性才能使该产品通过并上市。”

关键财务数据

• 收入: $1.9B (与指导范围相比，同比增长8%)
• 成本削减: $2B (超过10亿美元的目标)
• 现金余额: $8.1B (包括来自信贷设施的6亿美元)
• 美国销售指导: $1B (同比下降20%)
• 国际收入指导: $1B (同比上升至7亿美元)
• 2026年收入增长指导: up to 10% (受战略合作伙伴关系推动)
• 诺如病毒疫苗有效性目标: 50% (市场批准所需的最低有效性)
• 来自Recordati的里程碑付款: $160M (来自合作的潜在收益)

结论

尽管预计美国销售将下降，Moderna强大的成本管理和管道进展使其在未来增长方面处于良好位置。投资者应关注公司在国际合作伙伴关系上的执行能力以及关键管道结果的结果，特别是在肿瘤学和诺如病毒疫苗方面。

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