Moncler S.p.A. (MONC)
业绩电话会议摘要

2026年4月21日 · Consumer Discretionary · BIT

业绩电话会议重点摘要

在2026财年的第一季度，Moncler S.p.A.报告的收入为8.81亿欧元，反映出按固定外汇汇率计算同比增长12%，按报告标准计算增长6%。Moncler品牌的收入为7.67亿欧元，同比按固定外汇汇率增长12%，而Stone Island的收入达到1.4亿欧元，按固定外汇汇率增长11%。管理层维持了对批发收入的指导，预计在财年内持平，尽管增长率在地区间存在差异，仍表明稳定的业绩预期。

会议讨论主题

• 强劲的品牌参与度: 管理层强调了卓越的品牌参与度，特别是Moncler Grenoble，表示：“这是品牌的一个惊人季度，可能是我们在品牌影响力和参与度方面见过的最佳表现。”该品牌的举措产生了超过60亿的潜在全球覆盖率和4.35亿的数字参与度。
• 地区表现差异: 亚洲是表现最佳的地区，增长22%，而EMEA的收入下降了1%。管理层指出，“海外客户的旅游趋势仍然疲软”影响了EMEA，与强劲的本地消费形成对比。
• 直接面向消费者（DTC）增长: Moncler的DTC收入按固定货币增长14%，零售关键绩效指标表现强劲。管理层表示：“实体零售继续超越在线渠道，”表明消费者购买行为的转变。
• Stone Island的持续势头: Stone Island报告收入增长11%，主要得益于DTC增长17%。管理层强调这一增长是有机的，表示：“这一增长率的总和是有机的，因为……没有任何因素影响这一增长率。”
• 未来门店开设计划: 管理层确认计划在2026年开设12-14家新门店，包括美国的重要位置。然而，他们指出Stone Island可能在年底前会有低个位数的净关闭，表明对扩张的谨慎态度。
• 旅游对销售的影响: 旅游对销售的贡献被认为是显著的，管理层表示：“第一季度和第四季度通常在本地客户的曝光率方面略高于平均水平，”突显了他们业务的季节性特征。

关键财务数据

• 收入: EUR 881 million (与预期的8.3亿欧元相比，按固定外汇增长12%)
• Moncler品牌收入: EUR 767 million (按固定外汇同比增长12%)
• Stone Island收入: EUR 140 million (按固定外汇同比增长11%)
• DTC收入增长: 14% (按固定货币)
• 批发收入指导: flattish (年度展望没有变化)
• 亚洲收入增长: 22% (表现最佳的地区)
• EMEA收入变化: -1% (表现不及其他地区)
• 门店数量: 295 Moncler门店 (与2025年12月持平)

结论

Moncler S.p.A.的强劲第一季度业绩反映出品牌参与度和关键市场（特别是亚洲）的增长。然而，EMEA的挑战和对旅游趋势的依赖带来了风险。投资者应关注公司在面对地区差异和不断变化的消费者偏好时维持增长的能力，特别是在他们扩展DTC渠道和调整定价策略时。

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