Multitude AG (0R4W)
业绩电话会议摘要

2026年5月21日 · Financials · LSE

业绩电话会议重点摘要

在2026年第一季度，Multitude AG报告收入为61.6百万欧元，同比下降自66.8百万欧元，主要受战略投资组合变化的影响。然而，净利润为4.4百万欧元，与管理层对本年度的预期一致，他们重申了2026年净利润为30百万欧元的指导，并预计2027年和2028年的年增长率为20%。手续费和佣金收入显著增加，同比上升超过105%至4.9百万欧元，表明消费者部门的强劲表现，并突显了公司产生经常性收入流的能力。

会议讨论主题

• 收入表现: 2026年第一季度的收入为61.6百万欧元，低于2025年第一季度的66.8百万欧元，归因于投资组合组成的有意变化。首席财务官Bernd Egger指出：“这在消费业务中尤其明显。我们正在重新定位我们在多个市场的产品。”
• 手续费和佣金收入增长: 手续费和佣金收入激增至4.9百万欧元，比2025年第一季度的2.4百万欧元增长106%，主要受消费者部门推动。首席执行官Antti Kumpulainen表示：“这证明了我们产生经常性和有韧性收入流的能力。”
• 资产质量改善: 减值损失同比减少18.8%至18百万欧元，表明资产质量持续改善。Kumpulainen评论道：“资产质量持续显著改善。”
• 净利润指导: 管理层确认了2026年净利润30百万欧元的指导，并预计未来两年净利润年增长20%。Kumpulainen强调：“我们正朝着全年30百万欧元的净利润指导迈进。”
• 批发银行增长: 批发银行报告收入同比增长近70%，达到7.5百万欧元，投资组合增长显著，达到86%。Egger指出：“批发部门交出了相当强劲，实际上是非常强劲的季度表现。”
• Sortter Oy的战略收购: Multitude宣布收购Sortter Oy的多数股权，这是旨在增强其在消费者和中小企业融资服务方面的战略举措。Kumpulainen表示：“我们将其视为Multitude非常有吸引力的战略投资。”

关键财务数据

• 收入: EUR 61.6 million (与2025年第一季度的EUR 66.8 million相比，下降7.5%同比)
• 净利润: EUR 4.4 million (与2025年第一季度的EUR 7.2 million相比，下降38.9%同比)
• 手续费和佣金收入: EUR 4.9 million (与2025年第一季度的EUR 2.4 million相比，增长106%同比)
• 减值损失: EUR 18 million (与2025年第一季度的EUR 22 million相比，下降18.8%同比)
• 净贷款和投资增长: 23.5% (同比增长)
• 批发银行收入: EUR 7.5 million (与2025年第一季度的EUR 4.5 million相比，增长66.7%同比)
• 股权状况: EUR 250 million (通过发行EUR 70 million的永久票据增强)
• 股息支付比率: 44.2% (对应于2025财年的每股$0.55)

结论

第一季度的结果反映出混合表现，手续费收入和资产质量改善显著，但收入和净利润数字令人失望。重申的指导和Sortter Oy的战略收购预示着未来增长的潜力，但分析师对成本管理和盈利能力的时间表仍持谨慎态度。投资者应关注管理层计划的执行情况及外部监管因素的影响。

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