Nasdaq, Inc. (NDAQ)
业绩电话会议摘要

2025年10月21日 · Financials · NasdaqGS

业绩电话会议重点摘要

在2025财年的第三季度，纳斯达克公司报告了强劲的财务业绩，净收入达到13亿美元，同比增长11%，稀释每股收益为0.88美元，反映出19%的增长。值得注意的是，解决方案收入首次超过10亿美元，标志着公司向领先技术平台转型的重要里程碑。管理层保持乐观展望，表示尽管由于政府停摆等外部因素导致一些短期延迟，但IPO管道依然强劲，并将继续投资于人工智能和金融科技解决方案。

会议讨论主题

• 创纪录的解决方案收入: 纳斯达克首次实现解决方案收入超过10亿美元，同比增长10%。首席执行官阿迪娜·弗里德曼表示：“本季度的业绩反映了我们多元化平台的实力，以及我们与客户在其不断变化的优先事项上有效合作的能力。”
• 强劲的年度经常性收入增长: 年度经常性收入（ARR）增长9%，达到30亿美元，金融科技部门的ARR增长12%。首席财务官莎拉·杨伍德指出：“我们实现了连续第三个季度的9% ARR增长，其中金融科技部门增长12%。”
• IPO活动与市场信心: 公司强调了强劲的IPO管道，本季度筹集了60亿美元，年初至今超过140亿美元。弗里德曼提到：“我们的IPO管道强劲，我们继续预计未来几个季度IPO活动将显著增加。”
• 成本管理与效率: 运营费用同比增长5%，达到5.83亿美元，但纳斯达克超越了其净费用效率目标，实现了超过1.5亿美元的成本削减。杨伍德表示：“截至第三季度末，我们已超越了1.4亿美元的扩展净费用效率计划目标，实施了超过1.5亿美元的成本削减措施。”
• 金融犯罪管理的挑战: 尽管整体表现强劲，金融犯罪管理技术部门预计年终将低于之前的指导，原因是企业客户实施的变动性。杨伍德表示：“我们预计该业务年终将略低于预期范围。”
• 代币化倡议: 纳斯达克向SEC提交申请，允许代币化股票在其交易所交易，旨在提高市场效率。弗里德曼解释道：“我们认为自己在整个业务中拥有广泛的机会。”

关键财务数据

• 净收入: $1.3 billion (与12亿美元的预期相比，同比增长11%)
• 稀释每股收益: $0.88 (超出预期0.12美元)
• 运营利润率: 56% (同比上升2个百分点)
• 年度经常性收入（ARR）: $3 billion (同比增长9%)
• 运营费用: $583 million (同比增长5%)
• 自由现金流: $516 million (本季度)
• 解决方案收入: over $1 billion (历史首次，同比增长10%)
• 金融犯罪管理收入增长: 22% (但预计将低于指导)

结论

总体而言，纳斯达克强劲的第三季度业绩反映了稳固的运营基础和在技术及人工智能方面的战略投资。收入和年度经常性收入增长的积极势头，以及强劲的IPO管道，支持了有利的投资论点。然而，投资者应关注金融犯罪管理部门面临的挑战，以及监管发展和宏观经济条件对未来表现的潜在影响。

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