Nasdaq, Inc. (NDAQ)
业绩电话会议摘要

2026年7月23日 · Financials · NasdaqGS

业绩电话会议重点摘要

在2026财年第二季度，纳斯达克公司（NDAQ:US）报告净收入为15亿美元，同比增长15%，稀释每股收益为1.07美元，同比增长25%。这些结果得益于各部门的强劲表现，特别是解决方案收入增长了17%。管理层提高了年度非公认会计原则（non-GAAP）费用指引，表明专注于投资于增长和创新，同时对首次公开募股（IPO）环境和市场现代化举措持积极展望。

会议讨论主题

• 创纪录的IPO活动: 纳斯达克经历了历史性的IPO环境，欢迎了26家新运营公司，共筹集了1060亿美元的资金，包括历史上最大的IPO来自SpaceX。管理层指出：“IPO环境强劲，我们处于有利地位，可以在下半年吸引新公司进入公开市场。”
• 强劲的收入增长: 公司报告净收入增长15%，主要得益于解决方案收入增长17%。管理层强调：“这些结果反映了我们扩展、演变和转型框架的实际应用。”
• 人工智能的整合与采用: 管理层强调了人工智能在其平台上的日益采用，表示“迄今为止，超过四分之一的新订单与人工智能用例相关。”这表明公司在通过人工智能能力增强产品供应方面的战略重点。
• 费用增加与指引更新: 运营费用上升至6.41亿美元，同比增长10%，促使管理层将其非公认会计原则（non-GAAP）费用指引调整至25.3亿至25.7亿美元的范围。他们提到“由于强劲的收入表现，员工薪酬增加”是费用上升的主要原因。
• 市场服务表现: 市场服务实现了11%的有机净收入增长，归因于美国期权和现金股票的行业交易量创纪录。管理层提到在重大事件期间的交易量创纪录，包括三重女巫事件和罗素重组。
• 资本市场技术增长: 资本市场技术收入增长14%，对数据驱动服务的需求强劲。管理层提到：“本季度的强劲表现反映了对数据驱动服务的需求以及交易管理服务的价格上涨。”

关键财务数据

• 净收入: $1.5B (同比增长15%)
• 稀释每股收益: $1.07 (同比增长25%)
• 解决方案收入: $1.2B (同比增长17%)
• 运营费用: $641M (同比增长10%)
• 年化经常性收入（ARR）: $3.3B (同比增长12%)
• 自由现金流: $477M (在第二季度产生)
• 运营利润率: 57% (同比上升2个百分点)
• EBITDA利润率: 60% (同比上升2个百分点)

结论

总体而言，纳斯达克第二季度的强劲业绩反映了多个部门的稳健增长，特别是在解决方案和市场服务方面。公司在人工智能整合和监管参与方面的战略重点使其在未来增长中处于良好位置。然而，费用上升和下半年可能面临的更严格比较为投资者带来了需要密切关注的风险。

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