Nokia Oyj (NOKIA)
业绩电话会议摘要

2026年4月23日 · Information Technology · HLSE

业绩电话会议重点摘要

在2026年第一季度，诺基亚公司报告净销售额为45亿欧元，同比增长4%，营业利润率为6.2%。公司实现自由现金流为6.29亿欧元，并在人工智能和云相关订单方面经历了显著增长，订单激增49%。管理层将网络基础设施的增长指引从之前的6%-8%上调至12%-14%，光纤和IP网络的增长指引从10%-12%上调至18%-20%，这表明需求强劲和运营势头良好。财政年度的前景依然积极，预计将继续加速收入增长，受益于人工智能和云投资。

会议讨论主题

• 收入增长加速: 诺基亚的净销售额增长4%，达到45亿欧元，主要得益于光纤网络的强劲表现，增长了20%。管理层指出，'我们在人工智能和云客户中看到了强劲的势头，'这表明需求环境良好。
• 指引上调: 管理层将网络基础设施的增长预期上调至12%-14%，光纤和IP网络的增长预期上调至18%-20%，之前的预估分别为6%-8%和10%-12%。这反映出'对供应的信心有所增强'和强劲的需求。
• 人工智能和云需求: 人工智能和云相关订单激增49%，管理层表示，'我们现在预计我们的人工智能和云可寻址市场在2025年至2028年间将以27%的年复合增长率增长，'这表明需求的结构性变化。
• 运营效率改善: 毛利润增加至20亿欧元，毛利率为45.5%，同比改善320个基点。营业利润率扩大200个基点，反映出有效的成本管理。
• 固定网络的挑战: 固定网络销售下降13%，诺基亚专注于高毛利产品。管理层表示，'我们预计销售趋势会随着年度的推进而改善，'这表明谨慎但乐观的前景。
• 光纤网络投资: 诺基亚正在加大对光纤网络的投资，位于圣荷西的新制造设施预计将在今年晚些时候开始生产。这是他们捕捉人工智能和云领域日益增长需求的战略的一部分。

关键财务数据

• 收入: EUR 4.5 billion (与预估的EUR 4.3 billion相比，同比增长4%)
• 营业利润率: 6.2% (同比上升200个基点)
• 自由现金流: EUR 629 million (尽管存在季节性趋势，现金生成依然强劲)
• 毛利率: 45.5% (同比上升320个基点)
• 光纤网络增长: 20% (得益于人工智能和云客户)
• 人工智能和云订单增长: 49% (反映出该领域的强劲需求)
• 网络基础设施增长指引: 12%-14% (从6%-8%上调)
• 光纤和IP网络增长指引: 18%-20% (从10%-12%上调)

结论

诺基亚强劲的第一季度表现和上调的指引反映出受人工智能和云需求驱动的积极轨迹。然而，固定网络的挑战和潜在的供应链限制需要密切关注。投资者应关注未来几个季度在增长举措上的持续执行以及新产品发布的影响。

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