Nordex SE (NDX1)
业绩电话会议摘要

2026年4月27日 · Industrials · XTRA

业绩电话会议重点摘要

Nordex SE公布了2026年第一季度的财报，显示收入同比增长11%，达到16亿欧元，EBITDA利润率显著改善至8.2%。公司维持2026年的指导，预计销售额在82亿欧元至90亿欧元之间，EBITDA利润率为8%至11%。本季度财务状况强劲，运营执行良好，现金持有量为18亿欧元。管理层对在地缘政治不确定性下维持订单增长势头表示信心。

会议讨论主题

• 收入增长: Nordex报告总收入为16亿欧元，同比增加11%，主要得益于项目和服务部门。项目收入占总收入的87%，也增长了11%。
• EBITDA利润率改善: EBITDA利润率改善至8.2%，较去年5.5%有所上升。管理层将此归因于运营效率和稳定的定价环境。
• 订单获取与定价: 订单获取总额为17亿欧元，平均售价上升至每兆瓦91万美元。欧洲占订单获取的97%，显示出强劲的区域需求。
• 服务部门表现: 服务收入增加至2.18亿欧元，EBIT利润率改善至19.2%。服务订单总额上升至60亿欧元，支持长期稳定性。
• 现金状况与自由现金流: Nordex在本季度末的现金持有量为18亿欧元。尽管第一季度自由现金流为负9800万欧元，但公司预计全年将实现稳健的自由现金流生成。
• 地缘政治风险: 管理层强调了由于地缘政治紧张局势可能导致的供应链中断的担忧，特别是对2026年下半年产生影响。

关键财务数据

• 收入: EUR 1.6 billion (与2025年第一季度的14亿欧元相比，同比增长11%)
• EBITDA: EUR 89 million (与2025年第一季度的3500万欧元相比)
• EBITDA利润率: 8.2% (与2025年第一季度的5.5%相比)
• 净利润: EUR 54 million (与2025年第一季度的3800万欧元相比)
• 现金状况: EUR 1.8 billion (2026年第一季度末)
• 订单获取: EUR 1.7 billion (1.9吉瓦，稳定的定价环境)
• 服务收入: EUR 218 million (同比增长11%，占总收入的14%)

结论

Nordex SE的2026年第一季度业绩表明，年初表现强劲，收入和利润率显著改善。公司的强劲现金状况和订单获取为其实现2026年指导提供了信心。然而，地缘政治风险和潜在的供应链中断仍然是关键关注点。投资者应关注这些风险以及公司在竞争市场中维持定价纪律的能力。

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