NVIDIA Corporation (NVDA)
业绩电话会议摘要

2026年8月26日 · Information Technology · NasdaqGS

业绩电话会议重点摘要

在2027财年的第二季度，NVIDIA公司报告了创纪录的收入为960亿美元，同比翻了一番，主要受到人工智能需求激增的推动。该公司实现了每股收益4.50美元，显著高于预期，并提供了2028财年收入增长约70%的指引，尽管面临供应限制。管理层表示，数据中心收入环比增长18%，对超大规模和企业部门的持续增长前景持乐观态度。

会议讨论主题

• 创纪录的收入增长: NVIDIA报告的总收入为960亿美元，比去年翻了一番，标志着增长的显著加速。首席执行官黄仁勋表示：“人工智能需求的激增正在推动全球基础设施的建设”，突显了各客户细分市场的持续扩张。
• 数据中心收入激增: 数据中心收入达到890亿美元，环比增长18%，超大规模收入环比增长13%。克雷斯指出：“超大规模客户在本季度交出了强劲的财务业绩，收入增长加速，利润率扩大”，这表明需求强劲。
• 2028财年的指引: NVIDIA提供了2028财年约70%的初步收入增长预期，尽管承认供应限制。克雷斯强调：“我们预计供应将继续成为瓶颈，至少到2028财年结束，”这表明谨慎乐观。
• 毛利率展望: 管理层预计GAAP和非GAAP毛利率将在第三季度下降至74%，第四季度可能底部在71%至72%。克雷斯表示：“我们正在经历极端的内存定价条件，”这影响了毛利率。
• 合作伙伴关系扩展: NVIDIA宣布与AWS的合作伙伴关系扩展，涉及额外部署200万GPU。黄仁勋表示：“我们很高兴宣布与AWS的合作伙伴关系扩展，”这预计将增强NVIDIA的市场存在感。
• 对前沿AI实验室的投资: NVIDIA正在投资近500亿美元用于前沿AI实验室，以支持基础设施建设。黄仁勋提到：“我们预计AI实验室的需求将使我们利用资产负债表为明年贡献大约四分之一的业务，”这表明对AI的战略关注。

关键财务数据

• 收入: $96 billion (与450亿美元的预期相比，+100%同比)
• 每股收益: $4.50 (超出预期0.30美元)
• 数据中心收入: $89 billion (环比增长18%)
• 超大规模收入: $49 billion (环比增长13%)
• AC I&E收入: $40 billion (环比增长25%，+138%同比)
• 毛利率: 75% (与上季度持平)
• 股票回购: $20 billion (创纪录的股东回报)
• 第三季度收入指引: $108 billion (上下浮动2%)

结论

NVIDIA强劲的季度表现和乐观的指引凸显了其在人工智能市场的领导地位，但供应限制和毛利率下降带来了风险。投资者应关注公司在需求持续激增的情况下，扩大生产和管理成本的能力。

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