One United Properties SA (ONE)
业绩电话会议摘要

2026年5月18日 · Real Estate · BVB

业绩电话会议重点摘要

在2026年第一季度，One United Properties SA由于立法变化影响销售确认，报告了收入和盈利的显著下降。收入为RON 176.5百万，同比下降51%，净利润为RON 21.5百万，下降78%。尽管这些数字不佳，管理层仍对实现全年预算充满信心，因为这些结果是由于Nordis法案的影响而预期的。公司维持2026年的指引，预计后续季度将随着预订转为预售而恢复。

会议讨论主题

• Nordis法案的影响: 罗马尼亚的新立法延迟了销售确认，仅允许初步收取5%的预订费。这影响了现金流和IFRS 15的确认，管理层表示，'我们无法在合并报表中确认我们的销售。'
• 住宅销售和管道: 尽管受到立法影响，公司销售、预售和预订了144个单位，总价值为EUR 60.4百万，同比增加34%。管理层强调了强劲的需求，特别是对于One Floreasca Sunset等新推出的项目。
• 商业部门表现: 租金收入增加5%，达到RON 42.7百万，入住率为97%。预计到年底，投资组合将增长至200,000平方米，目标到2030年达到EUR 10亿的价值。
• 财务表现: 营业额下降51%，至RON 176.5百万，毛利润为RON 23.8百万，下降79%。如果没有Nordis法案，营业额将为RON 308.6百万。
• 未来发展和战略: 公司计划在美国扩展，重点关注纳什维尔和迈阿密，并在罗马尼亚追求开发项目，包括One Cotroceni Towers和One Marina Towers。

关键财务数据

• 收入: RON 176.5 million (vs RON 308.6 million潜在收入（如果没有Nordis法案），同比下降51%)
• 净利润: RON 21.5 million (同比下降78%)
• 住宅销售价值: EUR 60.4 million (同比增加34%)
• 租金收入: RON 42.7 million (同比增加5%)
• EBITDA: RON 33.4 million (同比下降72%)
• 现金状况: RON 394.6 million (同比下降40%)

结论

立法变化暂时影响了One United Properties的财务结果，但管理层对实现全年目标的信心表明潜在的恢复。投资者应关注预订转为预售和新项目的执行作为关键催化剂。Nordis法案的实施仍然是一个风险，但公司的战略扩展和关键市场的强劲需求提供了积极的前景。

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