Oriental Aromatics Limited (500078)
业绩电话会议摘要

2026年5月21日 · Materials · BSE

业绩电话会议重点摘要

在2026财年第四季度，东方香料有限公司报告合并收入为282亿印度卢比，同比增长11%，而全年收入达到1030亿印度卢比，标志着公司首次突破1000亿印度卢比大关。然而，EBITDA利润率从2025财年的10.06%压缩至6.6%，主要受到原材料成本通胀和樟脑市场挑战的影响。管理层表示，由于输入成本上升和货币贬值，仍面临持续的逆风，同时对2027财年持谨慎展望，旨在稳定利润率并推动销量增长。

会议讨论主题

• 收入里程碑达成: 东方香料首次突破1000亿印度卢比收入大关，合并收入达到1030亿印度卢比，较2025财年的928亿印度卢比增长11%。管理层将这一成就描述为“我们旅程中的重要时刻”。
• 利润率压缩: 2026财年的EBITDA利润率从2025财年的10.06%压缩至6.6%，归因于原材料成本通胀和Mahad工厂的提升拖累。管理层指出，“这些逆风中的一些因素需要几个季度才能完全消化”。
• 生产挑战: 2026财年第四季度总生产量同比下降14%，主要由于特种化学品部门的生产减少。管理层表示，这一下降是由于“产品组合变化以及新产品的试运行和生产”。
• 成本压力: 管理层强调了影响成本的“三重冲击”：关键原材料价格上涨、货币贬值和输入成本增加。他们表示，“在我们看到输入价格恢复正常之前，情况会恶化”。
• 未来指引: 管理层对2027财年恢复约10%的EBITDA利润率表示乐观，尽管他们承认持续的地缘政治和定价挑战。他们表示，“我们是积极的，我们是乐观的，但我们也很现实”。
• 股息声明: 董事会建议每股0.50印度卢比的最终股息，需经股东批准。这反映了尽管面临挑战的财务环境，仍致力于为股东创造价值。

关键财务数据

• 收入: INR 1,030 crores (与2025财年的INR 928 crores相比，同比增长11%)
• 第四季度收入: INR 282 crores (同比增长11%)
• EBITDA: INR 68 crores (与2025财年的INR 93.3 crores相比)
• EBITDA利润率: 6.6% (与2025财年的10.06%相比)
• 税后利润: INR 3.3 crores (与2025财年的INR 34.3 crores相比)
• 第四季度EBITDA: INR 19.5 crores (较2026财年第三季度的INR 13.2 crores有所上升)
• 净债务与股本比率: 0.588 (反映出舒适的杠杆水平)
• 资本回报率（ROCE）: 4.85% (与2025财年的9.33%相比)

结论

东方香料有限公司2026财年第四季度的业绩反映了重大成就和持续挑战。尽管公司突破了主要收入里程碑，但利润率压缩和生产挑战引发了投资者的担忧。关键催化因素包括Mahad工厂的提升和管理层在保持盈利能力的同时应对成本压力的能力。

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