Qfin Holdings, Inc. (QFIN)
业绩电话会议摘要

2026年5月27日 · Financials · NasdaqGS

业绩电话会议重点摘要

在2026年第一季度，Qfin Holdings, Inc. 报告总净收入为人民币39.1亿元，低于2025年第四季度的人民币40.9亿元和同比的人民币46.9亿元。非GAAP净收入下降至人民币9.46亿元，反映出由于贷款量减少和定价压力，年同比大幅下降。管理层对2026年第二季度提供了谨慎的指引，预计非GAAP净收入将在人民币9亿元至人民币9.8亿元之间，表明年同比下降47%至51%。公司仍然专注于风险管理和优化用户组合，以应对严峻的监管环境。

会议讨论主题

• 收入下降: 总净收入降至人民币39.1亿元，同比下降16.5%。管理层指出，“年同比下降主要是由于表外贷款量的减少超过了表内贷款的增加。”
• 风险指标改善: 管理层强调风险指标显著改善，C2M2比率环比下降17%至0.8%。这归因于“风险策略的持续优化和我们模型的迭代。”
• 成本管理: 销售和营销费用环比下降17%，反映出对客户获取的严格控制。管理层表示，“我们保持了谨慎的营销支出，同时重新分配资源。”
• 关注高质量用户: 管理层将高质量用户获取的支出环比增加了约40%，表明战略转变。他们指出，“高质量用户的风险远低于使用率较高的常规用户群体。”
• 2026年第二季度指引: 管理层预计非GAAP净收入将在人民币9亿元至人民币9.8亿元之间，反映出显著的年同比下降。他们表示，“这一展望反映了公司当前和初步的看法，可能会发生重大变化。”
• 国际扩展: Qfin 正在专注于海外市场，已在新地区启动运营。管理层表示，“我们的国际业务仍处于早期投资和能力建设阶段，但我们对长期机会非常有耐心。”

关键财务数据

• 总净收入: 人民币39.1亿元 (与2025年第四季度的人民币40.9亿元相比，同比下降16.5%)
• 非GAAP净收入: 人民币9.46亿元 (与2025年第四季度的人民币10.7亿元相比，同比下降51.1%)
• C2M2比率: 0.8% (与2025年第四季度的0.97%相比，环比下降17%)
• 销售和营销费用: 下降17% (环比)
• 新增信用额度用户: 1.19百万 (与2025年第四季度的1.45百万相比)
• 30天回收率: 85.8% (与2025年第四季度的84.1%相比)
• 资金成本降低: 10个基点 (环比)
• 预计2026年第二季度非GAAP净收入: 人民币9亿元至人民币9.8亿元 (年同比下降47%至51%)

结论

Qfin Holdings 正在应对收入和利润下降的严峻环境，但在风险管理和关注高质量用户获取方面取得了进展。对2026年第二季度的谨慎指引引发了对未来表现的担忧，但风险指标和成本管理的改善可能提供缓冲。投资者应关注监管条件的发展以及公司执行国际扩展战略的能力。

完整逐字稿（英文原文）免费阅读： 阅读完整英文逐字稿 →

通过 API 获取完整数据

完整逐字稿、发言人分段、AI 摘要与全文检索 — 覆盖 12,000+ 家上市公司、70 个国家。API 方案每月 $24.99 起。