QUALCOMM Incorporated (QCOM)
业绩电话会议摘要

2026年7月29日 · Information Technology · NasdaqGS

业绩电话会议重点摘要

在2026财年的第三季度，高通（QCOM）报告收入为99亿美元，非GAAP每股收益（EPS）为2.21美元，均处于指导范围的高端。公司强调了强劲的汽车增长，QCT汽车收入达到16亿美元，同比增长61%。管理层将2029财年非手机部门的收入目标上调至400亿美元，较220亿美元有所增加，表明尽管面临来自内存价格和供应链限制的短期压力，但对多元化努力充满信心。

会议讨论主题

• 汽车收入增长: 高通的汽车部门实现了创纪录的收入16亿美元，同比增长61%。管理层表示：“该协议代表了我们汽车管道的重大扩展，并确立了高通作为宝马的主要计算硅合作伙伴。”
• 数据中心战略: 高通正在进入数据中心市场，计划到2027财年实现50亿美元的收入，到2029财年实现150亿美元的收入。管理层强调了即将推出的高带宽计算解决方案的重要性，表示：“这是高通进入市场的理想和合乎逻辑的时机，因为代理工作负载正在重塑人工智能的经济。”
• 2026财年第四季度指导: 对于第四季度，高通预计收入将在97亿美元至105亿美元之间，非GAAP EPS将在2.05美元至2.25美元之间。这反映出由于预计苹果产品收入下降，管理层持谨慎态度，表示：“我们预计新产品发布的市场份额将显著低于我们之前估计的20%。”
• 非手机收入增长: 管理层强调，非手机收入预计将显著增长，预计从2026财年的24%加速至2027财年的60%以上。这反映了其多元化战略的成功，管理层表示：“我们在执行我们最近投资者日上概述的愿景方面处于良好位置。”
• 手机市场挑战: 手机部门面临由于内存价格上涨和供应链限制带来的压力，预计QCT Android收入将同比下降20%。管理层指出：“收入正在与总市场规模进行调和，”暗示该部门的前景谨慎。
• 定价措施: 高通计划在各个部门实施价格上涨，以应对不断上升的输入成本，管理层表示：“我们正在考虑的涨幅是两位数，并与其他参与者的一些举措一致。”

关键财务数据

• 收入: $9.9B (与估计的$9.5B相比，同比增长8%)
• 每股收益: $2.21 (超出预期$0.12)
• QCT汽车收入: $1.6B (同比增长61%)
• QCT物联网收入: $1.8B (同比增长9%)
• QCT手机收入: $5.1B (反映内存动态的影响)
• 非手机收入增长: 28% YoY (强调多元化战略)
• QTL收入: $1.3B (符合预期)
• 年化汽车收入运行率: $7B (较之前的60亿美元目标上升)

结论

高通强劲的汽车表现和雄心勃勃的数据中心战略使其在未来增长中处于良好位置，尽管手机部门面临短期挑战。投资者应关注价格上涨的执行、Modular Inc.的整合以及数据中心收入的增长作为关键催化剂，同时对持续的内存价格压力和供应链问题保持谨慎。

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