Ralph Lauren Corporation (RL)
业绩电话会议摘要

2026年5月21日 · Consumer Discretionary · NYSE

业绩电话会议重点摘要

在2026财年的第四季度，拉尔夫·劳伦公司（RL:US）报告的收入首次超过80亿美元，年同比增长12%，超出预期。息税前利润（EBIT）也表现强劲，全年营业利润率扩大至15.4%。管理层对2027财年提供了谨慎的指引，预计收入将中个位数增长，反映出在宏观经济压力下，尤其是在欧洲的审慎前景。

收入增长与表现: 拉尔夫·劳伦在第四季度的总收入增长了12%，超出了中个位数的预期。管理层表示：“我们的收入和利润结果均超出预期，得益于我们多元化的增长驱动因素和迄今为止最强的销售质量。”
平均单价与利润率扩张: 调整后的毛利率扩大了40个基点，达到69%，与预期的收缩相反。贾斯廷·皮奇奇指出：“第四季度平均单价增长了16%，其中约一半的增长来自于更强的全价销售。”
客户获取与品牌参与: 公司在第四季度新增了140万名客户，同比增长低双位数。帕特里斯·卢维特强调：“我们消费者的热情和独特忠诚度证明了我们标志性品牌的力量。”
地区表现: 亚洲的增长领先，收入增长28%，北美增长8%，欧洲增长6%。管理层强调：“中国的销售加速增长超过50%，我们继续推动品牌的吸引力和参与度。”
2027财年指引: 管理层预计2027财年收入将中个位数增长，北美预计将低个位数增长。他们指出：“我们的前景反映了对消费者需求的谨慎以及与近期能源价格波动相关的温和成本压力。”
市场营销投资: 市场营销支出增加至销售的8%，高于去年的6.6%。帕特里斯·卢维特表示：“我们的市场营销投资占收入的比例没有上限，”这表明了对持续提升品牌的承诺。

总收入: $8.0B (与$7.1B预期相比，同比增长12%)
调整后的毛利率: 69% (与68%预期相比，同比增长40个基点)
营业利润率: 15.4% (与14.0%预期相比，同比增长140个基点)
平均单价增长: 16% (与15%预期相比，同比增长1%)
新增客户: 1.4M (与1.2M预期相比，同比增长10%)
北美收入增长: 8% (与6%预期相比，同比增长2%)
亚洲收入增长: 28% (与25%预期相比，同比增长3%)
欧洲收入增长: 6% (与5%预期相比，同比增长1%)

拉尔夫·劳伦在第四季度的强劲表现和战略举措使公司在未来增长中处于良好位置，尽管对2027财年的指引较为谨慎。投资者应关注市场营销投资的有效性以及公司应对宏观经济挑战的能力，特别是在欧洲。

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