Relaxo Footwears Limited (530517)
业绩电话会议摘要

2026年5月29日 · Consumer Discretionary · BSE

业绩电话会议重点摘要

在2026财年第四季度，Relaxo Footwears Limited报告收入为751亿印度卢比，同比增长8.1%，主要得益于强劲的销量增长和一般贸易渠道的复苏。税后利润上升至68亿印度卢比，较去年增长20.4%。管理层对2027财年表示谨慎乐观，尽管面临持续的地缘政治挑战和通货膨胀压力，仍将专注于运营效率，同时也表明致力于高端化和零售领域的扩张。

会议讨论主题

• 收入增长: 2026财年第四季度的营业收入为751亿印度卢比，较2025财年第四季度的695亿印度卢比增长8.1%。管理层指出：“收入增长得益于在一般贸易渠道复苏的背景下，强劲的销量增长，以及零售、电商和大型零售渠道的持续增长。”
• 盈利能力改善: 2026财年第四季度的税后利润增加至68亿印度卢比，较2025财年第四季度的56亿印度卢比增长20.4%。税后利润率改善，反映出公司对盈利增长的持续关注。
• 输入成本通胀: 管理层承认输入成本显著上涨，表示：“目前整体成本将增加15%至20%。”这包括原材料和劳动力成本，影响定价策略。
• 价格上涨: 公司实施了15%至18%的价格上涨以抵消成本上升。管理层表示，这些价格上涨是由于“原材料价格……上涨得非常快”和劳动力成本增加所必需的。
• 资本支出指导: 对于2027财年，Relaxo计划将资本支出增加至180-200亿印度卢比，高于2026财年的130亿印度卢比。这项投资将支持现有产能和新举措，包括开设100家新的专卖店。
• 市场前景: 管理层对未来需求表示谨慎乐观，表示：“我们有信心肯定能维持在第四季度的表现，”但承认影响消费者情绪的地缘政治形势的不确定性。

关键财务数据

• 收入: INR 751 crores (与2025财年第四季度的INR 695 crores相比，同比增长8.1%)
• 税后利润 (PAT): INR 68 crores (与2025财年第四季度的INR 56 crores相比，同比增长20.4%)
• EBITDA: INR 124 crores (与2025财年第四季度的INR 112.1 crores相比，同比增长10.6%)
• EBITDA利润率: 16.5% (与2025财年第四季度的16.1%相比)
• 2026财年总收入: INR 2,702 crores (与2025财年的INR 2,790 crores相比)
• 2026财年PAT: INR 179 crores (与2025财年的INR 170 crores相比，同比增长5.3%)
• 2027财年资本支出指导: INR 180-200 crores (高于2026财年的INR 130 crores)
• 2026财年运营利润率: 13.8% (与2025财年的13.8%相比)

结论

Relaxo Footwears Limited的2026财年第四季度业绩反映出稳健的复苏和增长轨迹，但公司面临输入成本上升和竞争压力的挑战。投资者应关注高端化战略的有效性以及价格上涨对消费者需求的影响。计划进入电商和零售的扩张可能成为未来增长的催化剂，但地缘政治的不确定性仍然是一个风险。

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