Revvity, Inc. (RVTY)
业绩电话会议摘要

2025年11月18日 · Health Care

业绩电话会议重点摘要

在2025财年的第三季度，Revvity, Inc. (RVTY:US) 报告收入为7.5亿美元，反映出1%的有机增长，符合预期。诊断部门表现优异，低个位数增长，主要受新生儿筛查的强劲推动，而生命科学部门由于试剂销售疲软而保持平稳，仪器和软件的增长抵消了这一影响。管理层维持2025年的指导，预计有机增长为2-3%，运营利润率为28%，较去年27.2%略有改善。预计股票可能会对仪器的预期增长回归和软件销售的持续强劲反应积极，软件销售年初至今增长了25%。

会议讨论主题

• 仪器增长前景: 管理层表示，预计2025年第四季度仪器可能会恢复增长，称“我们预计仪器在今年第四季度可能会恢复增长。”这是几年来首次预期增长，主要受大型制药公司客户活动增加的推动。
• 软件业务表现: 软件部门表现强劲，年初至今增长25%。管理层指出，“我们相信这个业务在前面有巨大的发展空间，”强调新产品发布和市场扩展是主要的增长驱动因素。
• 诊断部门的韧性: 诊断部门实现了低个位数增长，特别是在新生儿筛查方面，过去三年中一直保持中到高个位数的增长。管理层将这一成功归因于地理扩张和新检测方法的采用。
• 生命科学试剂的挑战: 生命科学收入保持平稳，主要由于试剂销售疲软，特别是在学术和政府部门，下降幅度为低个位数。管理层承认“试剂的表现比我们预期的稍微弱一些，”影响了整体部门表现。
• 中国市场的逆风: 管理层预计到2026年5月，中国免疫诊断市场将下降超过20%，并指出监管变化是一个重要因素。他们表示，“我们需要更多的监管稳定性”才能在该地区恢复增长。
• GMP能力发展: 管理层对GMP能力表示乐观，称“我们预计它将在中长期内成为一个重要的贡献者，”尽管目前的贡献仍然微乎其微，正在逐步提升。

关键财务数据

• 收入: $750M (与750M的预期相比，同比增长1%)
• 运营利润率: 27.2% (与2026年28%的指导相比)
• 诊断增长: 低个位数 (受新生儿筛查强劲推动)
• 软件增长: 25% (年初至今增长)
• 生命科学增长: 平稳 (由于试剂销售疲软)
• 中国免疫诊断下降: >20% (预计到2026年5月)
• GMP贡献时间表: 3+年 (预计逐步提升以实现重要贡献)

结论

Revvity的第三季度表现反映出其诊断和软件部门的韧性，而生命科学和中国市场的挑战则带来风险。投资者应关注仪器预期增长的回归以及中国监管稳定性的影响，作为未来表现的关键催化剂。

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