Sabio Holdings Inc. (SBIO)
业绩电话会议摘要

2026年5月26日 · Communication Services · TSXV

业绩电话会议重点摘要

在2026年第一季度，Sabio Holdings Inc.报告了10%的合并毛收入下降，主要由于临时因素，而核心业务增长正常化为6%。公司实现了53%的毛利率和340万美元的调整后EBITDA亏损。管理层对下半年的前景保持乐观，提到500万美元的政治倡导承诺以及国际和程序化部门的强劲增长，这两个部门现在占收入的62%。前瞻性指引显示，未来可能迎来创纪录的一年，受政治支出和新市场持续扩张的推动。

会议讨论主题

• 收入构成多样化: Sabio已从一个90%由美国管理收入的商业模式转变为62%现在来自程序化和国际来源。管理层指出，“这是公司历史上收入构成最为多样化的结果”，突显了这些新产品的可扩展性。
• 国际收入激增: 国际收入显著增加，同比上升1,173%，达到310万美元，代表2025年全年记录的60%。Sajid Premji表示，“我们已经在Q2结束前超越2025年的销售目标”，显示出强劲的势头。
• 程序化增长: 程序化收入也激增近1,125%，达到200万美元，较2025年第一季度的156,000美元大幅增长。管理层强调，77%的程序化客户在第四季度和第一季度之间续约，36%增加了支出，显示出强劲的客户留存率。
• 政治支出承诺: 公司已为2026年获得500万美元的政治倡导承诺，预计这一数字将增加。Aziz Rahimtoola提到，“这是一个政治年”，暗示下半年政治支出将显著推动收入增长。
• 成本削减举措: Sabio已实施230万美元的年度成本削减，预计将惠及第二季度并在第三季度全面生效。管理层表示，这些节省将提升盈利能力，随着政治支出的回归。
• 调整后EBITDA亏损: 公司报告了340万美元的调整后EBITDA亏损，归因于从高利润率的政治销售转向低利润率的程序化和国际销售。这被视为暂时性挫折，预计下半年将改善利润率。

关键财务数据

• 合并毛收入: $12.6M (与2025年第一季度的1400万美元相比，同比下降10%)
• 核心业务增长: 6% (正常化增长，尽管收入下降)
• 国际收入: $3.1M (同比增长1,173%，从244,000美元上升)
• 程序化收入: $2M (同比增长1,125%，从156,000美元上升)
• 调整后EBITDA: -$3.4M (报告亏损，反映利润率压力)
• 毛利率: 53% (反映早期定价投资)
• 政治倡导承诺: $5M (2026年的合同承诺)
• 成本削减: $2.3M (预计将影响第二季度和第三季度的年度节省)

结论

Sabio Holdings在2026年下半年有望表现强劲，受政治支出和国际及程序化部门的强劲增长推动。然而，第一季度的调整后EBITDA亏损和收入下降引发了对短期盈利能力的担忧。投资者应关注成本削减策略的执行以及政治承诺对未来收入的影响。

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