Salesforce, Inc. (CRM)
业绩电话会议摘要

2025年12月11日 · Information Technology

业绩电话会议重点摘要

Salesforce, Inc. 报告了2026财年第三季度的强劲表现，标志着其有史以来最佳的第三季度，预订和净新增年度经常性收入（ARR）显著增长。本季度收入达到65亿美元，超出预期，而每股收益（EPS）为1.20美元，超出市场共识预期0.10美元。管理层将2026财年的收入指引上调至260亿美元，高于250亿美元，反映出对持续需求和新产品Agentforce成功的信心。

会议讨论主题

• 创纪录的预订增长: 管理层强调，第三季度是过去3.5年来增长最快的预订季度，预订增长显著超过当前剩余履约义务（CRPO）数字。米格尔·米兰诺表示：“预订增长甚至超过了我们公布的CRPO数字。”
• Agentforce 动能: Agentforce 显示出显著的吸引力，实现了5.5亿美元的ARR和同比4.5倍的增长。米兰诺指出：“50%的预订……来自客户的补充需求，”这表明客户参与度和需求强劲。
• 未来收入加速: 管理层对未来收入加速表示信心，预计净新增ARR的增长将在接下来的11到17个月内超过整体ARR的增长。米兰诺强调：“这很关键，因为当净新增AUV的增长超过AOV时，AUV会加速。”
• 销售能力增加: Salesforce的销售能力同比增长23%，计划在年底前增加约20%的能力。米兰诺表示：“今天，我们的提升能力为13%到14%”，表明准备好满足不断增长的需求。
• 定价策略调整: Salesforce正在调整其定价策略以满足客户需求，推出了如Agentic企业许可证协议（AELS）等选项，适用于准备扩展的客户。米兰诺提到：“我们达成一个固定费用，然后这是一个共享风险，”突显了定价的灵活性。
• 人工智能整合与竞争优势: 管理层强调Salesforce在将人工智能整合到企业解决方案中的竞争优势，表示他们拥有必要的数据和执行能力。米兰诺评论道：“Salesforce在与合适国家和合适元数据模型的背景下，已经拥有大量数据。”

关键财务数据

• 收入: $6.5B (与$6.2B预期相比，增长15%同比)
• 每股收益: $1.20 (超出0.10美元)
• 预订增长: 40% YoY (3.5年来最快增长)
• 来自Agentforce的ARR: $550M (同比增长4.5倍)
• 销售能力增加: 23% (同比增长)
• 2026财年收入指引: $26B (高于$25B)
• 净新增ARR增长: N/A (预计在11-17个月内超过整体ARR增长)
• 客户补充: 362 customers (在第三季度补充需求)

结论

Salesforce强劲的第三季度业绩和上调的指引信号着强劲的增长前景，特别是由Agentforce和增加的销售能力驱动。公司在人工智能整合和灵活定价模型上的战略重点使其在未来成功中处于良好位置。投资者应关注这些策略的执行及其对生产力的影响，因为Salesforce继续扩展。

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